原標(biāo)題: 萬達商業(yè)地產(chǎn)發(fā)行價敲定 融資288億成港股三年來最大IPO

　　東方網(wǎng)12月17日消息：12月17日，從境外投資者方面了解到的信息，萬達商業(yè)地產(chǎn)確定了港股發(fā)售價格為48港元，這一價格接近指導(dǎo)價區(qū)間的頂端。

　　宏觀經(jīng)濟與房地產(chǎn)同步下行，又逢圣誕節(jié)假期將近，而同期又有2家國內(nèi)行業(yè)巨頭并肩上市，萬達商業(yè)地產(chǎn)這家三年最大新股仍舊獲得了眾多投資者的青睞，在順利獲得了11家基石投資者的認(rèn)購之后，同時公開發(fā)售部分也獲得了超過5倍的認(rèn)購。

　　事實上，對于萬達商業(yè)地產(chǎn)，此次上市融資額的多寡并不是目的，王健林所更加看重的，首先是打開了通往國際資本市場的通道；其次，萬達商業(yè)地產(chǎn)第一次以如此公開的姿態(tài)面對全球投資者，這些都為日后萬達商業(yè)地產(chǎn)打造“國際萬達”以及對接全球資本市場打下了基石。

　　投資者的圣誕晚宴

　　288億港元融資！超過一周前上市融資245億的中廣核，萬達商業(yè)地產(chǎn)成為港股三年來最大IPO。按照萬達商業(yè)地產(chǎn)在招股書當(dāng)中所披露，公司預(yù)計于12月23日在香港聯(lián)交所掛牌交易，而在整個12月份，港交所將迎來3家來自國內(nèi)的行業(yè)巨頭掛牌上市。

　　繼中廣核電力（01816.HK）在12月10日掛牌之后，北京汽車（01958.HK）定于12月19日掛牌，僅隔一個交易日之后就是萬達商業(yè)地產(chǎn)掛牌，短短的一個月時間之內(nèi)，港交所將為這3家公司提供600億元至700億元的融資，這無疑將極大考驗國際投資機構(gòu)對于內(nèi)資企業(yè)的投資熱情。

　　最先下手的中廣核電力，在11月初完成了國際配售；但是隨后啟動發(fā)售的北京汽車，僅獲得10名基石投資者的認(rèn)購，截止12月15日認(rèn)購金額尚未足額。

　　對比而言，最后啟動國際配售和公開發(fā)售的萬達商業(yè)地產(chǎn)，5000億元人民幣的總資產(chǎn)，同時也是3家公司體量最為龐大的公司，其融資額將近是中廣核和北京汽車兩家公司的融資之和，而其上市后的市值將超過中廣核電力，如此龐大的體量，能夠獲得了11名基石投資者的認(rèn)購，以及5倍的公開發(fā)售覆蓋，已然是相當(dāng)難得。

　　因為對于萬達商業(yè)地產(chǎn)而言，除了要應(yīng)對多家行業(yè)巨頭同時上市導(dǎo)致的資金分散壓力之外，還要面臨即將到來的圣誕節(jié)假期影響，對于資本市場而言，一些投資機構(gòu)并不愿意在一個長假來臨之前選擇“持倉過年”。

　　步入新常態(tài)第一年

　　選擇在眼下上市，對于萬達商業(yè)地產(chǎn)而言除了要排除短期的影響之外，還要承受長期經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期所帶來的市場估值調(diào)整。

　　萬達商業(yè)地產(chǎn)所處的中國房地產(chǎn)行業(yè)正處在深度調(diào)整的時期。這一輪宏觀調(diào)控并不同于2009年的那一輪房地產(chǎn)調(diào)控，在房地產(chǎn)行業(yè)內(nèi)人士看來更像是無為而治，在12月11日閉幕的年度中央經(jīng)濟工作會議當(dāng)中，再度對房地產(chǎn)只字未提，市場解讀為中央意在淡化和低調(diào)處理房地產(chǎn)行業(yè)的問題，將更多的調(diào)整交給市場和地方政府。

　　在這一背景之下，國內(nèi)房地產(chǎn)企業(yè)的估值都處于低位，萬科目前的市盈率也只有8倍左右，恒大、綠城和富力地產(chǎn)的市盈率更是只有3倍左右。

　　恰恰也就在2014年這樣一個關(guān)鍵的年份，王健林將其執(zhí)掌的商業(yè)地產(chǎn)項目打包，推向國際資本市場，接受全球投資者的評估。

　　12月13日，萬達集團董事長王健林出現(xiàn)在中國大飯店舉辦的中國企業(yè)領(lǐng)袖第十三屆年會上，瞬間引來眾多媒體記者的圍堵。

　　早在此前幾日，這一消息就已經(jīng)在媒體記者圈中傳開，在萬達商業(yè)地產(chǎn)上市的關(guān)鍵時期，媒體記者希望能夠從王健林口中了解到關(guān)于萬達商業(yè)地產(chǎn)以及中國房地產(chǎn)行業(yè)的未來走勢向。

　　當(dāng)天，王健林所做的演講題目則是“房地產(chǎn)的‘新常態(tài)’”。王健林認(rèn)為，中國的房地產(chǎn)行業(yè)不可能再呈現(xiàn)2012和2013年那種“瘋牛”的狀態(tài)，只有2014年的這一態(tài)勢才是一個正常的、可持續(xù)的一個“新常態(tài)”。

　　在王健林看來，“中國房地產(chǎn)企業(yè)要想轉(zhuǎn)型升值，成為百年企業(yè)，就得抓住這隨后的十年機會，像萬科綠地那樣爭行業(yè)老大是沒有意義的?！?/p>

　　萬達商業(yè)地產(chǎn)作為國內(nèi)最后一個站在公眾投資者面前的大型房地產(chǎn)企業(yè)，未來的發(fā)展方向并不在于體量，究竟是要建200家還是1000家萬達廣場，而是要打造一種前所未有的商業(yè)地產(chǎn)模式。

　　而萬達商業(yè)地產(chǎn)目前正處在商業(yè)模式的轉(zhuǎn)型期，在今年8月份萬達集團剛剛聯(lián)合騰訊和百度成立的電子商務(wù)公司，雖然在上市前已經(jīng)將35%的股權(quán)置入萬達商業(yè)地產(chǎn)，但是目前該板塊的業(yè)務(wù)仍舊處于孕育期，基于其完全不同于現(xiàn)有的互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)模式，市場還難以給出一個合理的估值。