原標(biāo)題:全球IPO創(chuàng)四年新高中國(guó)企業(yè)成“主導(dǎo)因素”

即將收尾的2014年,全球首發(fā)融資(IPO)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)IPO融資逾2500億美元,創(chuàng)下四年新高。而在全球IPO市場(chǎng)格局的變化中,中國(guó)企業(yè)成為“主導(dǎo)因素”。

得益于經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)復(fù)蘇、流動(dòng)性充裕等諸多利好因素推動(dòng),2014年以來全球大部分股市維持震蕩上行格局。本月上旬,美國(guó)標(biāo)普500和道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)雙雙創(chuàng)出歷史新高。包括中國(guó)內(nèi)地股市在內(nèi),部分新興市場(chǎng)表現(xiàn)搶眼。截至12月17日,上證綜指年內(nèi)累計(jì)漲幅已高達(dá)44.66%。

在二級(jí)市場(chǎng)帶動(dòng)下,全球股市融資也趨于活躍。知名審計(jì)、稅務(wù)、財(cái)務(wù)交易和咨詢服務(wù)機(jī)構(gòu)安永近日在上海發(fā)布《2014年全球IPO市場(chǎng)趨勢(shì)》報(bào)告顯示,2014年全球各地共有1206宗IPO交易,融資總額達(dá)2565億美元,較上年分別增加35%及50%。

“今年大部分時(shí)間各市場(chǎng)保持一定增長(zhǎng)。在缺乏另類投資選擇的背景下,投資者仍集中持有股票投資?！卑灿缹徲?jì)部合伙人劉國(guó)華說,這促使全球IPO融資額創(chuàng)下了過去四年的新高。

值得注意的是,2014年全球IPO市場(chǎng)的出色表現(xiàn)中,中國(guó)企業(yè)成為“主導(dǎo)因素”。

2014年全球前十大IPO中,大中華地區(qū)占據(jù)了四個(gè)席位,分別為排名居首的阿里巴巴,排名第四位的大連萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn),以及排名第六、第七位的中國(guó)廣核電力和港燈電力。

其中,今年9月內(nèi)地知名電商巨頭阿里巴巴赴美上市,不僅以逾250億美元的總額問鼎全球最大規(guī)模IPO,也助推紐約證券交易所創(chuàng)下734億美元的集資總額,蟬聯(lián)全球“最熱IPO市場(chǎng)”。

香港聯(lián)合交易所同期集資總額也達(dá)到了288億美元,僅次于紐交所。其中,86%的集資額來自中國(guó)內(nèi)地企業(yè),僅廣核電力和將于年內(nèi)發(fā)行的大連萬達(dá)兩宗IPO合計(jì)融資規(guī)模就高達(dá)近69億美元。

在為美國(guó)和香港兩大國(guó)際化市場(chǎng)“貢獻(xiàn)”IPO資源的同時(shí),中國(guó)內(nèi)地企業(yè)在境內(nèi)市場(chǎng)的首發(fā)融資渠道也隨IPO重啟而再度打通。

安永根據(jù)公開資料和招股書預(yù)估,2014年A股共有127家公司首發(fā)上市,共集資808億元人民幣。其中,將于本周內(nèi)進(jìn)行網(wǎng)上申購(gòu)的國(guó)信證券發(fā)行量高達(dá)12億股,以接近70億元人民幣的募資總額創(chuàng)下年內(nèi)A股IPO之最。

歷經(jīng)數(shù)輪新股發(fā)行體制改革之后,困擾中國(guó)內(nèi)地股票一級(jí)市場(chǎng)的高發(fā)行市盈率、高發(fā)行價(jià)、高超募現(xiàn)象獲得改觀。統(tǒng)計(jì)顯示,今年A股新股平均發(fā)行市盈率約為24倍,遠(yuǎn)低于2010年和2011年的59倍、48倍水平。這也使得新股上市后表現(xiàn)大幅跑贏香港、英國(guó)主板和美國(guó)等主要市場(chǎng)。

2014年末的強(qiáng)勁表現(xiàn),令眾多機(jī)構(gòu)對(duì)于2015年的全球IPO市場(chǎng)予以樂觀預(yù)期。而隨著內(nèi)地市場(chǎng)新股發(fā)行制度改革的持續(xù)推進(jìn),中國(guó)企業(yè)IPO動(dòng)向格外引人關(guān)注。

13個(gè)月前發(fā)布的《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》,為內(nèi)地新股發(fā)行由核準(zhǔn)制向注冊(cè)制轉(zhuǎn)變確立基調(diào)。本月初,證監(jiān)會(huì)高層透露相關(guān)改革方案已上報(bào)國(guó)務(wù)院,待修改完善后實(shí)施。

安永審計(jì)部合伙人湯哲輝表示,由于注冊(cè)制改革涉及修法等一系列問題,正式實(shí)施時(shí)間可能在2016年后。但明年中證監(jiān)會(huì)或下放新股審批權(quán)至滬深證券交易所,為注冊(cè)制“預(yù)熱”。估計(jì)2015年A股市場(chǎng)約有220家企業(yè)上市集資,總籌資規(guī)模約1350億元人民幣,較今年增長(zhǎng)七成左右。

“實(shí)施注冊(cè)制意味著新股發(fā)行的節(jié)奏和價(jià)格將交由市場(chǎng)決定。未來伴隨融資渠道的暢通,境內(nèi)市場(chǎng)將迎來大規(guī)模擴(kuò)容,而眾多計(jì)劃海外上市的本土企業(yè)也有望重投A股‘懷抱’?！比A鑫證券投資總監(jiān)仇彥英說,這或繼續(xù)改變?nèi)騃PO市場(chǎng)的格局。