參考消息網(wǎng)12月18日?qǐng)?bào)道外媒稱，俄羅斯盧布匯率在兩天內(nèi)暴跌20%，對(duì)精明的對(duì)沖基金明星來(lái)說(shuō)這聽(tīng)起來(lái)是個(gè)千載難逢大賺一筆的好機(jī)會(huì)。但外國(guó)基金經(jīng)理人稱，他們基本上沒(méi)有參與押注盧布，因?yàn)槎砹_斯市場(chǎng)太過(guò)變化莫測(cè)而且成本高昂。

　　據(jù)路透社12月17日?qǐng)?bào)道，受油價(jià)下跌和西方國(guó)家就烏克蘭危機(jī)制裁俄羅斯影響，盧布兌美元自6月來(lái)一直在下滑，最終在本周出現(xiàn)暴跌。

　　莫斯科將這歸咎于外國(guó)“投機(jī)客”。但很多可能樂(lè)于接受這種頭銜的人這次說(shuō)，不應(yīng)該怪他們。

　　“市場(chǎng)變得太混亂了，”Insight Investment外匯主管Paul Lambert說(shuō)。他管理著規(guī)模3億美元的貨幣基金，并且在約一個(gè)月前出脫了盧布倉(cāng)位。

　　“你需要覺(jué)得可以進(jìn)入和退出，還要感覺(jué)有些東西可以預(yù)測(cè)。當(dāng)某種事物暴跌時(shí)，比如油價(jià)或盧布，很難說(shuō)：‘今天就到此為止了’?！?/p>

　　Lambert等基金經(jīng)理稱，造成盧布暴跌的是俄羅斯國(guó)內(nèi)對(duì)美元的需求，俄羅斯企業(yè)爭(zhēng)相買入硬貨幣以償還貸款，而且普通民眾排隊(duì)購(gòu)買美元和消費(fèi)品。

　　俄羅斯企業(yè)在今年最后三個(gè)月需要償還450億美元貸款。

　　上周，俄羅斯國(guó)有企業(yè)俄羅斯國(guó)家石油公司發(fā)行了6250億盧布債券，并稱這些當(dāng)時(shí)價(jià)值110億美元的資金將用于國(guó)內(nèi)項(xiàng)目，不會(huì)用來(lái)買入美元，但很多市場(chǎng)人士將這種說(shuō)法視為賣出這些資金的信號(hào)。

　　一些海外基金表示，他們避免做空盧布，部分因?yàn)檠胄型{在毫無(wú)預(yù)警的情況下干預(yù)市場(chǎng)。

　　俄羅斯央行仍擁有超過(guò)4000億美元的外匯儲(chǔ)備，可能不足以在長(zhǎng)期內(nèi)支撐盧布，但無(wú)疑遠(yuǎn)遠(yuǎn)能夠在某一天擊潰做空盧布的任何人。

　　“人們相當(dāng)強(qiáng)烈地?fù)?dān)憂央行將大舉入市干預(yù)，這實(shí)際上阻止了大規(guī)模建立空頭倉(cāng)位。哪個(gè)方向上都沒(méi)有大規(guī)模建倉(cāng)，”安本資產(chǎn)管理旗下新興市場(chǎng)策略師Viktor Szabo稱。安本在全球范圍內(nèi)管理的資金總計(jì)達(dá)到5259億美元。

　　俄羅斯利率飆漲，使得借入盧布然后對(duì)賭的成本，也就是利差交易成本高昂，無(wú)論押注結(jié)果如何。

　　“如果你想像一個(gè)投機(jī)客那樣做空盧布，要么你得具有非常非常堅(jiān)定的信念，并且要趕上絕佳時(shí)機(jī)，否則負(fù)利差甚至在你還沒(méi)開(kāi)始前就會(huì)把你擊潰，”道明證券的Cristian Maggio稱。

　　“相比對(duì)美元的整體需求，投機(jī)性倉(cāng)位可以說(shuō)微不足道，”Maggio表示，“國(guó)內(nèi)投資者的真實(shí)需求在推動(dòng)盧布走軟，這要比其他情況更加嚴(yán)峻。”