國際油價再次上破50美元 不同投資者抄底有方

　　“美國真有囤油的，我鄰居院子大，弄了十來個大號油桶，都快裝滿了，看樣子半年的汽油都夠用了。我家也想嘗試下。”美國華裔林先生從明尼蘇達(dá)州打電話告訴廣州日報記者。自本周美國石油工人大罷工以來，國際油市“多頭”士氣高漲，本周二白天，推動國際油價上破50美元/桶，高至51.24美元，連續(xù)兩個交易日的油價漲幅均超過了7%，更加“做實”了油價將要反彈的趨勢。

　　部分機構(gòu)認(rèn)為：“國際油價迎來了百年難逢的抄底時機，后市反彈不可限量，或能翻倍（上破100美元）。”綜合近期基本面形勢來看，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，油價大幅反彈可期，但說“世紀(jì)修復(fù)機會”卻言之過早。歐佩克不減產(chǎn)的形勢可能導(dǎo)致油價數(shù)月保持低位震蕩的走勢，期間不乏再次暴跌的可能性。全球能源市場供大于求的局面嚴(yán)峻，油價想要突破80美元高位，將會困難重重。

　　國際市場：大幅反彈可期

　　從目前形勢來看，支持國際油價反彈的理由有兩點：首先是油價接連下跌引起了整個能源產(chǎn)業(yè)的恐慌。以美國石油工人多地大罷工，勢必影響后市整個原油市場的供應(yīng)。歐佩克國家雖然沒有松口“減產(chǎn)”，但已經(jīng)在磋商各類解決方案。

　　從全球范圍內(nèi)來看，原油采掘成本正在45美元/桶一線，而任何商品都不可能在成本線以下位置運行太久。這也是1月油價三次跌破45美元后迅速反彈的原因，投資機構(gòu)會依照基本面的節(jié)點進(jìn)行操作。

　　再者，從技術(shù)面走勢來看，除了2008年國際油價在8個月里出現(xiàn)過58%幅度的走跌，50年中國際油價暴跌走勢中的最大跌幅基本沒有超過55%。而過去8個月里，國際油價的最大跌幅為59%，反彈在所難免。

　　不過，今年的能源市場格局發(fā)生了前所未有的改變，以頁巖氣為代表的新能源發(fā)展勢頭迅猛，已經(jīng)沖擊到了傳統(tǒng)原油產(chǎn)業(yè)的地位。而且，上周美國原油庫存數(shù)據(jù)刷新了建倉以來的歷史新高，伊拉克等產(chǎn)油國的產(chǎn)油量也同期刷新了歷史新高。在此供給充足的形勢下，國際油價再想上攻100美元，將難上加難。

　　廈門大學(xué)林伯強推測，油價將在1個月時間里完成筑底，最終筑底價位可能在35~50美元。之后將保持一段時間的低位震蕩，年中有望回到65~75美元的高位。

　　中國市場：企業(yè)可“囤油”

　　“抄底”原油現(xiàn)貨，更適合廣大企業(yè)。貸貸網(wǎng)的楊志興接受廣州日報記者采訪時表示：“有貿(mào)易、油氣產(chǎn)銷企業(yè)在大舉抄底油品，還有人希望通過貸款來‘囤油’?！睆V州日報記者采訪到三家廣東省內(nèi)民營油氣企業(yè)，確實已從1月開始“囤油”，油品貯藏量甚至出現(xiàn)了翻倍增長。

　　對個人投資者來說，“抄底”油品，首選沒有放大功能的“紙原油”，其次是投資在油企領(lǐng)域的基金產(chǎn)品。高風(fēng)險偏好者可參與T+D操作，但要態(tài)度慎重。在未來幾個月，原油期貨將上市，也可以成為進(jìn)取型投資者的選擇。

　　招商銀行廣州分行李春晨提醒，投資原油新品，總額不宜超過20萬元，在家庭流動資產(chǎn)中的占比不適宜超過5%。

　　“抄底”原油，產(chǎn)品對比如下：

　　“紙原油”：最適合散戶操作 手續(xù)費不低

　　該產(chǎn)品是目前操作風(fēng)險最小的品種，銀行是做市商，投資者按照銀行的報價買賣其發(fā)行的賬戶原油產(chǎn)品。沒有放大倍數(shù)，可以做空或者做多雙向交易。目前內(nèi)地市場上，僅工商銀行等為數(shù)不多的平臺發(fā)行類似產(chǎn)品。該產(chǎn)品的“點差”，即手續(xù)費，一般是千分之六。

　　不過，該類產(chǎn)品的弊端在于有自動換倉的規(guī)則，一個產(chǎn)品到期時沒有被投資者賣出，銀行系統(tǒng)會自動將該產(chǎn)品換為另一個遠(yuǎn)期品種。

　　操作策略：國際油價在48美元以下位置即可建倉，逐步買入，60美元以上再考慮出售。

　　油氣概念投資基金：老少適宜 風(fēng)險較小

　　從近期基金市場波動來看，投資油氣方向的基金類產(chǎn)品漲幅驚人、成交活躍，比如QDII市場上的華寶油氣基金，2014年12月以來二級市場日均成交1.57億元，2015年以來日均成交3.32億元，均列第一。

　　該類產(chǎn)品是專業(yè)人士操作基金，風(fēng)險較小，相對收益率較高。且投資門檻較低，1000元起步。不過，支付給基金公司的傭金（手續(xù)費）也較高，要百分之二。

　　操作策略：挑選歷史業(yè)績較好、信譽較好的基金公司產(chǎn)品，以12月到次年1月新發(fā)產(chǎn)品為主。

　　T+D產(chǎn)品：高風(fēng)險 放大倍數(shù)高達(dá)50倍

　　記者了解到，自2015年開始，網(wǎng)絡(luò)上“抄底”油品之聲此起彼伏，“拉客”投資油品的企業(yè)電話也日漸增多，如同2012~2013年的白銀市場。而這些企業(yè)希望投資者投資的都是T+D原油現(xiàn)貨產(chǎn)品，類似于黃金、白銀T+D。該產(chǎn)品是具有20~50倍放大功能的高風(fēng)險投資理財產(chǎn)品。而正規(guī)平臺的黃金、白銀T+D產(chǎn)品的放大倍數(shù)不過只有5~10倍，風(fēng)險對比立見高下。

　　對比“紙原油”，類似產(chǎn)品的手續(xù)費低至萬分之八，與黃金白銀T+D的區(qū)別不大，屬于目前原油類產(chǎn)品中價格最為低廉的產(chǎn)品。

　　操作策略：選擇放大倍數(shù)較小的產(chǎn)品，堅持三分之一操作原則，跌破45美元時再買入。

　　原油現(xiàn)貨：適合有儲油工具的企業(yè)

　　類似產(chǎn)品只適合涉油類企業(yè)“抄底”，不適合普通投資者買入，因為后者沒有儲油工具。廈門大學(xué)林伯強教授極力贊成油氣企業(yè)目前抄底油品，既可以從境外多買入原油，也可以加大成品油的貯藏。認(rèn)為國際油價下跌利好大多數(shù)油氣企業(yè)，目前“抄底”機不可失。

　　操作策略：廣東金礦董事長肖繼忠認(rèn)為，企業(yè)可比投資者更加大膽，接近底部時建倉，逐步買入，50美元/桶以下位置就可以建倉。(文、表/記者井楠)