美國《商業(yè)內(nèi)幕》網(wǎng)站5月20日消息，中國經(jīng)濟首要任務已經(jīng)轉向穩(wěn)增長，而不再是政府去年宣布的改革。

　　中國經(jīng)濟首要任務之所以重走老路，是因為改革幾乎扼殺了增長，改革對經(jīng)濟增長造成的抑制作用遠大于初期設想。更重要的是，為了弱化改革對經(jīng)濟增長造成的傷害，中國推出的所有工具，包括去年11月以來連續(xù)三次降息，都未發(fā)生作用。

　　法國興業(yè)銀行分析師姚煒表示，考慮到中國并沒有放棄經(jīng)濟增長，我們對當下財政改革立場的松動并不感到意外。中國政府的首要任務已經(jīng)暫時地從改革轉向了增長。

　　私營部門需求并未彌補因改革造成的公共部門需求下降，所以中國又重走此前的老路：銀行將開始加大向基礎設施項目（特別是停滯項目）的貸款力度；與私營企業(yè)競爭的地方政府開發(fā)項目再次獲得優(yōu)惠稅收減免；地方政府融資平臺重新進入債券市場。

　　要維持經(jīng)濟增長，信貸需繼續(xù)保持穩(wěn)健增長步伐。但是，目前已經(jīng)不具備信貸大規(guī)模增長的條件。2009年中國降低利率并讓國家實體發(fā)放信貸，致使銀行資產(chǎn)負債表惡化；現(xiàn)在銀行已經(jīng)難以承受新的債務，政府也不再希望國家實體發(fā)放信貸，否則改革進程將被逆轉。

　　未來一段時間經(jīng)濟首要任務可能是一個反復的過程，從改革到增長，再從增長到改革，以避免硬著陸。這將是一個艱難的過程，期間有些事情可能有失控的風險。