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　　2015年06月09日 08:01:12來源：上海證券報(bào)

　　A股和港股走勢持續(xù)背離使得AH價(jià)差持續(xù)加大，昨日恒生AH股溢價(jià)指數(shù)繼續(xù)走高，收盤報(bào)140.33點(diǎn)，創(chuàng)44個(gè)月收盤新高。這意味著同時(shí)在內(nèi)地和香港上市的A+H股中，A股整體股價(jià)相對H股已貴四成。

　　受訪的分析人士普遍認(rèn)為，在A股持續(xù)利好政策發(fā)酵、H股外圍投資氛圍不明朗的情況下，AH股股價(jià)差距短期內(nèi)將進(jìn)一步拉大。

　　昨日，A股站上5000點(diǎn)后繼續(xù)高歌猛進(jìn)，上證指數(shù)再漲2.2%突破5100點(diǎn)整數(shù)關(guān)，自“復(fù)活節(jié)行情”后一直處于橫盤狀態(tài)的港股，昨日則延續(xù)震蕩走勢，恒生指數(shù)收報(bào)27316.28點(diǎn)，微漲0.21%；國企指數(shù)在A股暴漲2.2%的帶動(dòng)下，收報(bào)14113.98點(diǎn)，單日上漲1.43%。

　　A股強(qiáng)港股弱的背離走勢，使得AH價(jià)差越拉越大。昨日，恒生AH溢價(jià)指數(shù)再創(chuàng)44個(gè)月新高，報(bào)140.33點(diǎn)，直逼2011年10月4日的歷史高位142.07點(diǎn)，這也意味著A股較H股的整體溢價(jià)率已擴(kuò)大至40.33%。

　　成份股方面，同時(shí)在內(nèi)地和香港上市的國企股中，A股較H股呈現(xiàn)全面溢價(jià)的局面，目前A股較H股折價(jià)的個(gè)股僅剩萬科一只，倒掛率為5.94%，超過40只個(gè)股的H股價(jià)格不到A股的一半，其中，A股較H股溢價(jià)最大的五只股票分別為洛陽玻璃、山東墨龍、中海集運(yùn)、上海電氣及中石化油服，AH 溢價(jià)率分別為312%、283%、278%、258%、250%。

　　“由于刺激經(jīng)濟(jì)的政策力度加大，加上國企改革、“一帶一路”等戰(zhàn)略加速推進(jìn)，MSCI有望宣布將A股指數(shù)納入新興市場指數(shù)等，A股投資環(huán)境仍相對樂觀。”香港著名財(cái)經(jīng)評論員黎偉成認(rèn)為，“港股投資氛圍仍存在負(fù)面情緒，但從資金流向方面來看，A+H股中的H股當(dāng)前表現(xiàn)相對好一些，即資金仍會(huì)關(guān)注到處于估值相對較低的H股?！?/p>

　　匯業(yè)證券策略分析師岑智勇則指出，近期港股走勢不及預(yù)期，與希臘債務(wù)問題及美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期等外圍投資氣氛有關(guān)。目前港股對國際市場還是比較敏感。

　　對于AH 股后市如何演繹，香港中資證券業(yè)協(xié)會(huì)委員溫天納認(rèn)為，海外投資者和內(nèi)地投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好和投資風(fēng)格有別，相對于A股市場的高位風(fēng)險(xiǎn)，海外投資者顯得比較保守謹(jǐn)慎。長線來看，未來A股和H股表現(xiàn)會(huì)較為同步，但短期來看，AH股的差價(jià)仍會(huì)進(jìn)一步加大。