吳比較/制圖

隨著A股市場(chǎng)走低，去香港買基金再次成為投資者關(guān)注的話題。今年以來(lái)A股市場(chǎng)表現(xiàn)熊冠全球，但周邊市場(chǎng)如泰國(guó)、菲律賓、印度卻表現(xiàn)出色，一些投資者察覺(jué)到海外市場(chǎng)存在的投資機(jī)會(huì)，試圖通過(guò)構(gòu)建基金組合完成資產(chǎn)配置。

香港基金跑贏國(guó)內(nèi)市場(chǎng)

“今年以來(lái)投資收益20%左右?！闭劶敖衲暌詠?lái)的投資收益，廣州的王小姐表示滿意，她在去年撤出A股市場(chǎng)，轉(zhuǎn)而投向香港理財(cái)市場(chǎng)。

與內(nèi)地市場(chǎng)相比，香港基金市場(chǎng)品種更多，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前在售的基金就有4600多種，除了少量香港本土基金外，更多是海外機(jī)構(gòu)發(fā)售的基金在港銷售，投資范圍遍布全球。不過(guò)香港在售的銀行短期理財(cái)產(chǎn)品和貨幣基金較少，主要是債券基金和股票基金。

“香港市場(chǎng)最大的好處是能買到全世界特別是新興市場(chǎng)的產(chǎn)品，回報(bào)也不受A股市場(chǎng)表現(xiàn)影響。”廣東財(cái)智投資管理顧問(wèn)有限公司個(gè)人財(cái)富總監(jiān)Patrick Chan說(shuō)，從去年開(kāi)始，就有客戶提出要求到香港買基金。香港基金銷售平臺(tái)Fundsupermart.com中國(guó)區(qū)總經(jīng)理張啟華也表示，該公司不時(shí)會(huì)接待非本港居民投資者來(lái)開(kāi)戶及投資，包括內(nèi)地、澳洲、甚至俄羅斯的投資者，他們大多親身赴港開(kāi)戶，因?yàn)殚_(kāi)設(shè)香港銀戶口需要投資者本人到場(chǎng)辦理，在證券公司、基金公司或第三方理財(cái)公司開(kāi)辦投資戶口也需要跟有關(guān)公司確認(rèn)身份。

據(jù)晨星統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)在香港市場(chǎng)收益最高的要數(shù)一系列亞洲基金，如德盛泰國(guó)基金，年初至今收益為36.56%，JF印度小型企業(yè)基金收益為35.21%，房地產(chǎn)市場(chǎng)相關(guān)產(chǎn)品表現(xiàn)亦不俗，安本環(huán)球亞洲地產(chǎn)股票基金、瀚亞投資亞洲物業(yè)證券基金、施羅德環(huán)球亞太地產(chǎn)等收益都超過(guò)30%。而收益最高的宏利環(huán)球土耳其股票基金至今收益為41.75%。

國(guó)內(nèi)雖然也有投資海外市場(chǎng)的QDII基金，但表現(xiàn)不及前述幾只突出，今年以來(lái)表現(xiàn)最好的國(guó)泰納斯達(dá)克100收益為18.36%，收益率超過(guò)10%的僅有15只。

Patrick Chan表示，根據(jù)現(xiàn)行法律，內(nèi)地居民到香港購(gòu)買基金是合法的，而且購(gòu)買渠道相對(duì)廣泛。銀行、基金公司、第三方投資機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公司都能購(gòu)買到基金。目前，內(nèi)地居民只要提供身份證、通行證、水電繳費(fèi)單等證明即可以在香港銀行開(kāi)設(shè)資金賬戶，進(jìn)而開(kāi)設(shè)投資賬戶，即可購(gòu)買基金。不過(guò)，大多數(shù)基金都以港元和美元計(jì)價(jià)，人民幣產(chǎn)品較少。

保險(xiǎn)組合產(chǎn)品更受歡迎

但與內(nèi)地相比，在香港買基金首要考慮費(fèi)用問(wèn)題。

目前，香港基金申購(gòu)門檻高于內(nèi)地，根據(jù)基金產(chǎn)品不同，起步價(jià)1000美元~10000美元不等，如果定投則會(huì)低一點(diǎn)，1000港元即可。

但資金從內(nèi)地賬戶匯入香港也需要手續(xù)費(fèi)，在香港開(kāi)設(shè)銀行賬戶后，可以通過(guò)網(wǎng)銀或柜臺(tái)準(zhǔn)入，但每次都會(huì)收取手續(xù)費(fèi)，最低50元，封頂250元。

更重要的是，香港買賣基金的費(fèi)用比內(nèi)地高出許多，認(rèn)購(gòu)費(fèi)一般為5%左右，而國(guó)內(nèi)股票基金申購(gòu)費(fèi)一般為1.5%，還可以打4至8折。在贖回時(shí)，海外基金還要收取1.5%~2%的贖回費(fèi)，不過(guò)只有少數(shù)基金公司或基金收取。值得一提的是，部分對(duì)沖基金還要收取一定的業(yè)績(jī)提成，如果基金在某一年的投資表現(xiàn)高于特定水平，基金經(jīng)理便會(huì)收取超額收益的一定百分比（如10%）作為表現(xiàn)費(fèi)，以此鼓勵(lì)他們爭(zhēng)取更好的回報(bào)。這部分基金一般操作較為復(fù)雜，并運(yùn)用衍生品工具，客戶承受較大風(fēng)險(xiǎn)，有些基金公司會(huì)要求客戶出示收入證明。

綜上可以看出，在香港購(gòu)買基金必須有成本概念，首先選擇有認(rèn)購(gòu)優(yōu)惠的基金提供商，相較而言，一些在線銷售機(jī)構(gòu)折扣較大。其次要選擇產(chǎn)品線長(zhǎng)的基金公司，這樣在市場(chǎng)風(fēng)格變化時(shí)，不用再支付申購(gòu)和贖回費(fèi)用，在同一家公司轉(zhuǎn)換投其他產(chǎn)品的轉(zhuǎn)換費(fèi)約為1%。

而正由于費(fèi)用問(wèn)題，無(wú)論是通過(guò)銀行還是第三方理財(cái)，都不是內(nèi)地投資者購(gòu)買基金首選方式，他們更多是通過(guò)保險(xiǎn)公司購(gòu)買基金組合產(chǎn)品。這些產(chǎn)品類似于保險(xiǎn)供公司推出的“基金打包產(chǎn)品”，但實(shí)質(zhì)上是投資連接保險(xiǎn)產(chǎn)品。每個(gè)投連險(xiǎn)計(jì)劃會(huì)提供多只基金供投保人選擇，少則十幾只，多則近百只，投保人可挑選多只基金，按自己的投資策略構(gòu)建基金投資組合。

風(fēng)險(xiǎn)提示

1、在港銷售的基金以美元或港元計(jì)價(jià)為主，內(nèi)地投資涉足海外投資時(shí)，需留意匯率風(fēng)險(xiǎn)。如投資一只美元債基，除了要面對(duì)債券類投資的風(fēng)險(xiǎn) (如利率風(fēng)險(xiǎn)、信貸風(fēng)險(xiǎn))，還要面對(duì)美元與人民幣之間的匯率風(fēng)險(xiǎn)。

2、海外基金投資范圍遍及全球，對(duì)于投資者而言，應(yīng)先選市場(chǎng)，后挑基金；選市場(chǎng)時(shí)，留意市場(chǎng)的估值、風(fēng)險(xiǎn)。值得注意的是，由于海外的基金差異性較大，投資于同一市場(chǎng)的基金，其特性及表現(xiàn)有很大不同。

3、在港購(gòu)買基金需要開(kāi)設(shè)香港銀行賬戶，國(guó)內(nèi)銀行賬戶無(wú)法直接購(gòu)買香港基金。

4、從今年8月1日起，內(nèi)地居民可以在匯豐香港、恒生香港和中銀香港等金融機(jī)構(gòu)開(kāi)設(shè)人民幣賬戶，此賬戶可用于購(gòu)買基金。（陳春雨）