本周，美元指數(shù)一路高歌猛進至14個月高位84水平上方，非美貨幣則呈現(xiàn)出不同程度的跌勢。其中，歐元兌美元一路下跌至一年低點1.2860，隨后反彈至1.2920。美元兌日元則持續(xù)上漲至六年高點107關(guān)口。此前，舊金山聯(lián)儲發(fā)布的報告稱，投資者預(yù)計聯(lián)儲維持利率在低位的時間較美聯(lián)儲自身的預(yù)期更久，這讓市場感到震驚。目前，投資者對于美聯(lián)儲將于9月16-17日會議上暗示提早升息的預(yù)期升溫，這在周內(nèi)進一步提振美元。

　　盡管美國就業(yè)數(shù)據(jù)遜于預(yù)期，但考慮到歐洲央行上周四出臺的貨幣政策行動，歐元可能會進一步承壓。歐洲央行現(xiàn)已將存款利率降至負(fù)0.2%，央行同時還宣布大規(guī)模資產(chǎn)購買計劃將于10月開始。歐元兌美元當(dāng)日便跌破1.30大關(guān)，并就此創(chuàng)下2011年11月以來最大單日跌幅。歐元貿(mào)易加權(quán)指數(shù)觸及近一年來低點，自3月以來累計跌幅高達4.3%。

　　現(xiàn)階段，歐元區(qū)的通脹率太低，經(jīng)濟活動也過于遲滯，不過至少還能有一件事讓歐洲央行稱心如意，那就是央行夢寐以求的歐元貶值將會如愿實現(xiàn)。同時，美聯(lián)儲仍小心翼翼地邁向加息，盡管時間框架依然非常不確定，但與歐洲央行的現(xiàn)有政策顯然存在巨大差異。因此，歐元兌美元仍存有進一步挫跌的慣性，這點毋庸置疑，預(yù)計匯價下檔1.2750一線存有較強支撐。

　　眼下，英國政局動蕩成為舉世矚目的焦點，在距離蘇格蘭獨立公投僅有九天之際，一份民意調(diào)查顯示獨立派占有微弱優(yōu)勢，這足以讓全球及投資者對9月18日的投票密切關(guān)注。這次投票攸關(guān)530萬蘇格蘭人是否要脫離英國，這令英鎊短線遭遇重挫，未來走勢也是起伏不定。外國政府和金融市場一直都覺得，蘇格蘭人會認(rèn)為從英國獨立風(fēng)險太高，但獨立派支持率的增加則打破了這種自滿想法。失去蘇格蘭可能會削弱英國的實力，打擊自信心，使這個國家更加內(nèi)向，并增添它在歐洲未來前景的疑慮。

　　對于外匯投資者來說，則有更多未知數(shù)需要考慮。蘇格蘭會承擔(dān)英國的多少債務(wù)？蘇格蘭還會繼續(xù)使用英鎊嗎？蘇格蘭將分得多少北海的石油收入？外界對這一項的估測分歧很大。蘇格蘭會實行不同的財政政策嗎？蘇格蘭可以加入歐盟嗎？若蘇格蘭獨立，將在這段時間里與英國磋商分手細節(jié)。

　　有一點是肯定的，那就是與蘇格蘭分手后，英國將無法保住全球第六大經(jīng)濟體的地位。甚至可能還有更長遠的問題，比如英國是否應(yīng)繼續(xù)保有聯(lián)合國安理會的席位，以及在全球主要新興經(jīng)濟體力量相對增強之際，英國還能否留在七國集團(G7)里。英國經(jīng)濟是歐洲最大的外商直接投資目的地。如果沒有蘇格蘭，外商投資將出現(xiàn)下降，而英國經(jīng)常賬赤字可能會上升到令投資者不安的水平。評級機構(gòu)惠譽稱，若蘇格蘭獨立，英國將需要更長時間才能重獲AAA信用評級。

　　過去一周，當(dāng)民調(diào)顯示贊成和反對獨立的陣營支持率差距大幅度收窄之后，英鎊兌美元大跌了3%?？梢灶A(yù)見的是，一旦蘇格蘭公投獨立成真，那么英鎊跌勢遠未見底。

　　中國銀行周君泱