中國(guó)基金報(bào)記者 方麗

　　大數(shù)據(jù)正給A股投資帶來(lái)全新視角。南方新浪大數(shù)據(jù)指數(shù)i100和i300于上周五在深交所[微博]掛牌上市，成為國(guó)內(nèi)首個(gè)掛牌的大數(shù)據(jù)實(shí)時(shí)線上指數(shù)。這一指數(shù)引入互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)基因，更為精準(zhǔn)地描述市場(chǎng)情緒，為投資者提供了一個(gè)全新參照體系和投資工具。

　　這類大數(shù)據(jù)指數(shù)過(guò)往數(shù)據(jù)均表現(xiàn)出較豐厚的超額收益，給市場(chǎng)參與者帶來(lái)極大的想象空間，若是實(shí)際投資運(yùn)作時(shí)仍能保持如此收益，甚至可能對(duì)傳統(tǒng)投資產(chǎn)生顛覆性影響。

　　大數(shù)據(jù)實(shí)時(shí)線上指數(shù)問(wèn)世

　　9月12日，由新浪財(cái)經(jīng)、南方基金和深證信息公司聯(lián)合推出的大數(shù)據(jù)策略指數(shù)i100和i300在深交所掛牌上市，國(guó)內(nèi)首個(gè)大數(shù)據(jù)系列實(shí)時(shí)線上指數(shù)正式誕生。當(dāng)日 ，i100和i300迎來(lái)開門紅，漲幅均超過(guò)1%。

　　這一指數(shù)的上市，意味著金融和大數(shù)據(jù)的完美結(jié)合。“資本市場(chǎng)蘊(yùn)藏著巨大的數(shù)據(jù)資源，大數(shù)據(jù)技術(shù)的應(yīng)用將為我們認(rèn)識(shí)市場(chǎng)提供一把新的鑰匙，也為提升市場(chǎng)效率和市場(chǎng)質(zhì)量、降低市場(chǎng)運(yùn)作成本、保護(hù)投資者合法權(quán)益提供了新的機(jī)制?！鄙罱凰偨?jīng)理宋麗萍表示。

　　新浪首席執(zhí)行官兼董事長(zhǎng)曹國(guó)偉[微博]也表示，互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)應(yīng)用對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新起到核心推動(dòng)作用，這也是大數(shù)據(jù)指數(shù)的秘密所在?！盎ヂ?lián)網(wǎng)不僅改變我們生活的方方面面，也在改變和顛覆包括金融行業(yè)在內(nèi)的傳統(tǒng)行業(yè)，但顛覆不是互聯(lián)網(wǎng)取代傳統(tǒng)行業(yè)，更多是通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、平臺(tái)去提升行業(yè)效率，大數(shù)據(jù)起到了關(guān)鍵作用?！?/p>

　　“南方新浪大數(shù)據(jù)指數(shù)，是首只擁抱大數(shù)據(jù)的實(shí)時(shí)線上指數(shù)。登陸資本市場(chǎng)，為南方基金的指數(shù)化和互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展翻開了新的一頁(yè)。”南方基金董事長(zhǎng)吳萬(wàn)善表示，還將繼續(xù)研發(fā)、跟蹤大數(shù)據(jù)指數(shù)的基金產(chǎn)品，為投資者提供工具。

　　南方基金量化投資部總監(jiān)劉治平表示，這只指數(shù)在深交所掛牌，今后的表現(xiàn)必將引起眾多投資者的關(guān)注。這個(gè)指數(shù)將互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)和權(quán)益類投資有機(jī)結(jié)合起來(lái)，從另一個(gè)維度展現(xiàn)了A股走勢(shì)，便于普通投資者更深刻地了解市場(chǎng)。

　　據(jù)了解，南方新浪大數(shù)據(jù)系列i100和i300指數(shù)樣本股分別由在深交所、上交所[微博]上市的100只、300只A股組成，按照財(cái)務(wù)因子得分、市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)因子得分和大數(shù)據(jù)得分進(jìn)行模型優(yōu)化。兩只指數(shù)均以2010年1月29日為基期，基點(diǎn)為1000點(diǎn)。

　　大數(shù)據(jù)帶來(lái)投資新玩法

　　伴隨著大數(shù)據(jù)指數(shù)的發(fā)布，A股大數(shù)據(jù)投資時(shí)代已然到來(lái)。

　　“倘若以10萬(wàn)元以下的持倉(cāng)市值為‘散戶’標(biāo)準(zhǔn)，目前A股85%的投資者賬戶屬于散戶，成為市場(chǎng)行情重要推動(dòng)者。這也使以散戶樣本為主的大數(shù)據(jù)分析更準(zhǔn)確地代表市場(chǎng)總體?！毙吕司W(wǎng)副總編輯鄧慶旭表示，通過(guò)分析新浪財(cái)經(jīng)用戶對(duì)股票的關(guān)注與其價(jià)格表現(xiàn)關(guān)系，找到一個(gè)反映這種關(guān)系的具有先導(dǎo)性的指標(biāo)，等于發(fā)現(xiàn)了一把打開財(cái)富之門的鑰匙。

　　深圳證券信息公司首席分析師邢精平也表示，情緒就是市場(chǎng)的一個(gè)先導(dǎo)性指標(biāo)，短期來(lái)看，市場(chǎng)90%的波動(dòng)都是由情緒驅(qū)動(dòng)的，長(zhǎng)期來(lái)看市場(chǎng)受基本面影響，這是資本市場(chǎng)運(yùn)作的規(guī)律?！叭绻隳苷莆帐袌?chǎng)的情緒，你就相當(dāng)于預(yù)知了未來(lái)?！?/p>

　　大數(shù)據(jù)指數(shù)正是基于散戶投資行為做分析。如i100和i300的大數(shù)據(jù)來(lái)自于新浪財(cái)經(jīng)的股票頻道、財(cái)經(jīng)新聞、股吧論壇和新浪微博，挖掘網(wǎng)民關(guān)注度、新聞點(diǎn)擊率等數(shù)據(jù)與證券市場(chǎng)潛在的趨勢(shì)性聯(lián)動(dòng)信息。

　　不同于傳統(tǒng)指數(shù)，這些大數(shù)據(jù)指數(shù)的構(gòu)成更深刻地反映了經(jīng)濟(jì)變革，代表了未來(lái)經(jīng)濟(jì)新引擎。i100和i300的金融地產(chǎn)占比比較低，權(quán)重較大的行業(yè)有原材料、信息技術(shù)、工業(yè)、可選消費(fèi)等，更能代表民企和中小盤市場(chǎng)。

　　“大數(shù)據(jù)投資既是對(duì)現(xiàn)有投資的有效補(bǔ)充，還可能對(duì)傳統(tǒng)投資產(chǎn)生顛覆式的影響?！蹦戏交鹂偨?jīng)理助理、權(quán)益投資總監(jiān)史博直言。

　　還有人士表示，在大數(shù)據(jù)時(shí)代，判斷一個(gè)企業(yè)的價(jià)值，除了現(xiàn)金流、盈利能力等數(shù)據(jù)外，投資者對(duì)這家公司的態(tài)度可能短期內(nèi)更有參考意義，若大數(shù)據(jù)的價(jià)值被持續(xù)開發(fā)，可能會(huì)促使基金經(jīng)理將更多精力放在對(duì)大數(shù)據(jù)的挖掘上。

　　收益率成制勝關(guān)鍵點(diǎn)

　　所有市場(chǎng)參與者只有一個(gè)目標(biāo)：賺錢。對(duì)這類全新指數(shù)來(lái)說(shuō)，是否擁有超額收益才是未來(lái)制勝的關(guān)鍵。

　　中國(guó)基金報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，能否帶來(lái)超額收益，也是所有人關(guān)注的焦點(diǎn)。南方基金權(quán)益類投資總監(jiān)史博表示，“i100”和“i300”，自2010年1月29日基期以來(lái)，截至2014年7月31日這兩只指數(shù)的模擬累計(jì)收益分別達(dá)到222.40%、141.58%，而同期滬深300下跌26.65%。

　　雖然這些數(shù)據(jù)都非常搶眼，但歷史模擬收益不能代表未來(lái)。

　　為了更貼近市場(chǎng)情緒熱點(diǎn)和反映行業(yè)輪動(dòng)，這兩只指數(shù)均選擇每個(gè)月調(diào)整一次成分股，而此前指數(shù)調(diào)整的通常做法是每半年調(diào)整一次。相對(duì)來(lái)說(shuō)，投資者更容易捕捉市場(chǎng)機(jī)會(huì)，不過(guò)也存在一定的沖擊成本。

　　劉治平也坦言，指數(shù)收益體現(xiàn)在對(duì)市場(chǎng)快速行情變化的掌握上，能否對(duì)市場(chǎng)有前瞻性指導(dǎo)，應(yīng)由指數(shù)收益來(lái)判定。

　　據(jù)一位業(yè)內(nèi)人士表示，其實(shí)海外對(duì)大數(shù)據(jù)和金融的融合做過(guò)很多研究，也有基于Twitter的分析策略研究，這一策略可能正是未來(lái)獲得超額收益的重要方式之一。

　　也有人士擔(dān)憂，量化策略一旦被復(fù)制，效益就會(huì)減弱，這一情緒類指數(shù)如果被廣泛挖掘，還能有多少超額收益？也許更適合小范圍的使用。

　　不過(guò)，對(duì)于中國(guó)的大數(shù)據(jù)挖掘來(lái)說(shuō)，目前僅僅是一個(gè)開始。據(jù)悉，目前已經(jīng)有基金公司開始和東方財(cái)富網(wǎng)、大智慧等平臺(tái)對(duì)接，打算利用大數(shù)據(jù)技術(shù)開發(fā)指數(shù)產(chǎn)品，還有一些公司甚至瞄上手機(jī)端，基于手機(jī)大數(shù)據(jù)做文章。南方基金也表示，將繼續(xù)進(jìn)行新浪大數(shù)據(jù)的更深度研究，找出更有利于投資價(jià)值的分析方法，未來(lái)大數(shù)據(jù)指數(shù)的天空將更多彩。