歐美日金融市場１５日大幅下跌，其中歐洲股市經(jīng)歷了最近幾個月來的最大跌幅。當(dāng)天，倫敦股市《金融時報》１００種股票平均價格指數(shù)下跌２．８３％，法國巴黎股市ＣＡＣ４０指數(shù)下跌３．６３％，德國法蘭克福股市ＤＡＸ指數(shù)下跌２．８７％。市場人士認(rèn)為，市場恐慌氣氛濃厚主要源于歐元區(qū)近期經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)不佳，投資者對歐元區(qū)再次陷入衰退擔(dān)憂加劇。

近幾個月來，歐洲經(jīng)濟(jì)一系列數(shù)據(jù)均表現(xiàn)不佳，從去年起持續(xù)數(shù)月的疲弱復(fù)蘇再度面臨下行風(fēng)險。最新數(shù)據(jù)顯示，９月歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)降至長期均線１００以下，創(chuàng)１０個月新低。歐元區(qū)通脹率長期在低位徘徊，９月份通脹率繼續(xù)下滑至０．３％，至５年低位，反映出消費(fèi)需求不振。同時，對物價下降的擔(dān)憂將進(jìn)一步抑制消費(fèi)和投資需求，不利于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

對歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)火車頭德國經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂，也加劇了市場恐慌情緒。德國第二季度經(jīng)濟(jì)出人意料下滑０．２％。分析認(rèn)為，德國第三季度經(jīng)濟(jì)形勢仍不容樂觀，并可能繼續(xù)負(fù)增長。而連續(xù)兩個季度出現(xiàn)負(fù)增長，就表明德國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退。

而第二和第三大經(jīng)濟(jì)體法國和意大利經(jīng)濟(jì)也陷入困境，法國二季度經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)零增長，法國政府下調(diào)了２０１４年經(jīng)濟(jì)增速，并宣布無法實現(xiàn)今年的財政減赤目標(biāo)。意大利二季度經(jīng)濟(jì)重陷衰退，這是２００８年以來的第三次衰退。

為提振經(jīng)濟(jì)，歐洲央行、歐盟委員會以及歐盟財長會紛紛制定和出臺政策。歐洲央行近期出臺一攬子資產(chǎn)購買計劃，包括定向長期再融資操作、直接購買資產(chǎn)支持證券和擔(dān)保債券等。歐洲央行行長德拉吉１０日在華盛頓表示愿意出臺更多寬松貨幣政策應(yīng)對低通脹風(fēng)險。分析人士認(rèn)為，央行的寬松政策短期內(nèi)難見效果，市場仍需耐心等待。同時，由于部分成員國如法國、意大利結(jié)構(gòu)改革不到位，貨幣刺激政策的作用也受到抑制。

在貨幣政策難見效和成員國普遍采取財政緊縮措施的大背景下，歐盟領(lǐng)導(dǎo)人一致認(rèn)為，應(yīng)尋求通過增加投資來拉動經(jīng)濟(jì)增長。但投資的資金從哪里來，如何通過公共投資帶動私人投資，歐盟領(lǐng)導(dǎo)人并未給出明確答案。

此外，以希臘為代表的重債國再度面臨考驗。歐盟和歐洲央行對希臘的救助計劃將于今年年底到期，歐洲決策者正討論是否繼續(xù)對其救助。雖然該國預(yù)計今年經(jīng)濟(jì)能夠重回正增長，但當(dāng)前歐洲經(jīng)濟(jì)整體疲弱對希臘復(fù)蘇造成不利影響。

歐洲政策研究中心主任丹尼爾·格羅斯認(rèn)為，歐盟近期出臺的一系列振興經(jīng)濟(jì)政策成效有限，沒有跡象顯示長期低水平需求導(dǎo)致的通縮威脅和接近歷史高位的失業(yè)率問題能夠被解決，因此歐洲有可能陷入經(jīng)濟(jì)停滯，類似日本“失去的十年”的危險境遇正在歐洲成為現(xiàn)實。