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　　美國(guó)的頁巖油增產(chǎn)在何時(shí)放緩？世界原油市場(chǎng)相關(guān)人士的視線正集中于美國(guó)頁巖油相關(guān)企業(yè)的動(dòng)向。在部分石油企業(yè)，已經(jīng)出現(xiàn)減少投資的趨勢(shì)，但仍未看到生產(chǎn)停止急速擴(kuò)大的跡象。美國(guó)頁巖油被視為原油價(jià)格暴跌的罪魁禍?zhǔn)?。而在走訪美國(guó)原油生產(chǎn)一線和專家之后，發(fā)現(xiàn)增產(chǎn)似乎難以停止。

　　在美中西部俄克拉何馬州庫欣地區(qū)，無數(shù)原油管線集結(jié)于此，在此地交收的原油被稱為WTI(西德克薩斯中質(zhì)原油)。11月下旬，記者在位于巨大油罐群附近的油罐車停車場(chǎng)采訪了聚集于此的司機(jī)。結(jié)果得到的回答是，“哪有原油下跌的影響啊，繁忙程度與以前沒什么變化?！?/p>

　　邁克爾·蒂格(Michael Teague)是擁有全美國(guó)較優(yōu)質(zhì)的頁巖礦區(qū)的俄克拉何馬州的能源和環(huán)境官員，在街頭的咖啡店與其見面時(shí)，采訪了明年該州的原油生產(chǎn)預(yù)期。結(jié)果答案是“目前，增產(chǎn)趨勢(shì)或?qū)⒕S持”。

　　原本以為由于原油價(jià)格暴跌，美國(guó)原油業(yè)務(wù)一線陷入冷卻，但情況卻不是這樣。

　　以俄克拉何馬州為例，總部設(shè)在該州的頁巖企業(yè)仍然保持著積極的增產(chǎn)態(tài)勢(shì)，這支撐著能源行業(yè)的繁榮局面。因與住友商事建立合作關(guān)系而在日本廣為人知的戴文能源公司預(yù)測(cè)稱，2015年原油產(chǎn)量將比2014年增加20～25%。

　　不僅限于俄克拉何馬州。顯示石油行業(yè)景氣度、被稱為石油鉆塔的挖掘設(shè)備的數(shù)量即使在巴肯(以北達(dá)科他州為中心)和鷹灘(德克薩斯州)等頁巖產(chǎn)地也維持在較高水平。在頁巖企業(yè)的推動(dòng)下，11月最后一周的美國(guó)原油日產(chǎn)量比上年同期增長(zhǎng)約13%，達(dá)到908萬桶，逼近歐佩克(OPEC)最大產(chǎn)油國(guó)沙特阿拉伯(2013年日產(chǎn)量約為960萬桶)。

　　當(dāng)然，與沙特的大規(guī)模油田等相比，美國(guó)頁巖油成本較高。有分析認(rèn)為如果油價(jià)跌破每桶80美元，有些油井的盈利將變得嚴(yán)峻，在這種背景下，盡管處于條件糟糕的局面下，仍然積極增產(chǎn)的原因何在呢？

　　“已經(jīng)轉(zhuǎn)為重視確保現(xiàn)金流”，向頁巖企業(yè)供應(yīng)設(shè)備等的通用電氣(GE)的明格(音譯)就最近石油公司的動(dòng)向如此表示。頁巖企業(yè)正在轉(zhuǎn)向增加手頭現(xiàn)金的保守財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)。12月8日，美國(guó)石油巨頭康菲石油公司宣布，2015年投資將比2014年下調(diào)2成。該公司首席執(zhí)行官(CEO)萊恩·蘭斯稱，減少投資的原因是為了“實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金收支的平衡”。一方面，促使現(xiàn)有設(shè)備滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，以加快回收投資，另一方面將減少新增投資。

　　一般來說，油井的頁巖產(chǎn)量將在1～2年后達(dá)到頂峰，如果不陸續(xù)挖掘油井，就難以維持增長(zhǎng)。因此，投資易于出現(xiàn)擴(kuò)大，如果無法按原計(jì)劃回收投資，將給融資造成影響?？梢哉f，目前很多頁巖企業(yè)正在轉(zhuǎn)向抑制資金流出，同時(shí)促使收入最大化的戰(zhàn)略。

　　9日，在紐約市召開的能源相關(guān)會(huì)議上，瑞信集團(tuán)的楊·斯圖爾特(音譯)表示，“2015年4～6月，(供求環(huán)境)或?qū)㈤_始出現(xiàn)變化”。其看法是美國(guó)頁巖企業(yè)減少投資的效果等將在明年春季以后出現(xiàn)，屆時(shí)供需平衡改善的趨勢(shì)將形成。

　　9日的WTI期貨價(jià)格為每桶63美元左右，仍然看不到反彈的跡象。頁巖油面臨的環(huán)境正日趨嚴(yán)峻。美國(guó)頁巖油面臨困局。

　　本文作者為日本經(jīng)濟(jì)新聞(中文版：日經(jīng)中文網(wǎng))紐約支局 稻井創(chuàng)一