在經(jīng)過近兩個(gè)交易日的急跌后，人民幣兌美元匯率有所反彈。即便如此，市場(chǎng)對(duì)于人民幣貶值壓力的評(píng)論甚囂塵上。人們應(yīng)該怎樣看待人民幣的貶值對(duì)投資，乃至日常生活的影響？

股市

人民幣匯率大跌攪動(dòng)A股

關(guān)注外貿(mào)、航運(yùn)、高端制造

對(duì)于投資者而言，應(yīng)該怎樣看待人民幣貶值對(duì)A股的影響呢？

人民幣若大幅貶值或拖累A股升勢(shì)

瑞銀證券指出，海外經(jīng)驗(yàn)表明，新興市場(chǎng)上每一輪的本幣貶值都伴隨著資本流出和股市回調(diào)。從歷史數(shù)據(jù)上看，資本市場(chǎng)對(duì)人民幣匯率波動(dòng)的反應(yīng)，一直比較“過激”。近幾年來，A股數(shù)次短線大跌，均與匯率有關(guān)。

2013年五六月間，滬指出現(xiàn)暴跌，從2300點(diǎn)一帶跌至最低的1849點(diǎn)，跌幅一度超過20%。當(dāng)年6月18日，人民幣匯率為6.1245，但到了6月27日，人民幣匯率為6.1515，短期跌了近300個(gè)基點(diǎn)。更早之前的2012年5月，人民幣匯率開啟一波階段性貶值，人民幣匯率從6.3059一度最大達(dá)到6.3963，超過900個(gè)基點(diǎn)的下跌，也伴隨著A股一次急跌，滬指3個(gè)月時(shí)間，從2450點(diǎn)一帶跌至2100點(diǎn)，區(qū)間跌幅近15%。

不難看出，每一次人民幣的貶值，都會(huì)對(duì)A股市場(chǎng)造成壓力。但從更長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度看，人民幣貶值“長(zhǎng)痛不如短痛”，短期快速貶值一步到位后，反而對(duì)經(jīng)濟(jì)及股市有利。興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委就認(rèn)為，當(dāng)前人民幣有效匯率并不均衡，而是被持續(xù)高估，這也是中國(guó)經(jīng)濟(jì)遲遲無法復(fù)蘇的根本原因。如果人民幣高估被修正，也就是通過匯率貶值，則中國(guó)經(jīng)濟(jì)將輕松回到7.5%以上的增速，他甚至大膽預(yù)計(jì)，2015年人民幣匯率最大貶值幅度將達(dá)5%左右。

利好行業(yè)：

外貿(mào)、航運(yùn)、高端制造

不少業(yè)內(nèi)人士指出，分行業(yè)來看，A股市場(chǎng)以外貿(mào)出口為導(dǎo)向的行業(yè)無疑將受益人民幣貶值。在輕工業(yè)產(chǎn)品出口中，家電行業(yè)和紡織服裝是重頭戲。

紡織服裝行業(yè)由于對(duì)出口的依存度較高，人民幣貶值一方面有利于公司降低成本，提高產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，企業(yè)將拿到更多訂單，另一方面，有利于出口型企業(yè)獲得匯兌收益。而人民幣貶值意味著外國(guó)貨幣購(gòu)買力增強(qiáng)，這將進(jìn)一步刺激消費(fèi)，有利于玩具行業(yè)出口。相對(duì)于我國(guó)紡織服裝行業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)的龍頭地位，在我國(guó)的外貿(mào)型行業(yè)中，家電行業(yè)也占據(jù)重要位置。分析人士認(rèn)為，隨著人民幣貶值，A 股市場(chǎng)不少家電上市公司也有望迎來出口量上升。

在“走出去”、“一帶一路”等戰(zhàn)略發(fā)展背景下，中國(guó)高端制造業(yè)也將從人民幣適度貶值中受益。貨幣匯率的變化，使得國(guó)際工程承包類企業(yè)和機(jī)械出口類企業(yè)有望迎來爆發(fā)，鐵路、港口等交運(yùn)及高端裝備也將迎來發(fā)展機(jī)遇。據(jù)悉，“一帶一路”將依托沿線國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施的互通互聯(lián)，對(duì)沿線貿(mào)易和生產(chǎn)要素進(jìn)行優(yōu)化配置。多家券商報(bào)告也提及，A股中的中材國(guó)際公司目前海外業(yè)務(wù)約占60%，占比較大并且逐步提升，公司業(yè)務(wù)大部分以美元結(jié)算，受益于人民幣貶值預(yù)期。另外，不少長(zhǎng)期受益于“一帶一路”戰(zhàn)略的公司，如中國(guó)中鐵、中國(guó)北車、中國(guó)交建等個(gè)股，也有望從人民幣貶值中獲得更多收益。

另有券商認(rèn)為，在人民幣貶值背景下，鋼鐵、航運(yùn)、化工等行業(yè)也將收獲一定的利好。比如對(duì)鋼鐵行業(yè)而言，人民幣持續(xù)貶值后，機(jī)械、家電等行業(yè)出口將上升，就可能提升國(guó)內(nèi)上游鋼材市場(chǎng)的需求。

利空行業(yè)：

高負(fù)債地產(chǎn)、券商

近幾年間，新興市場(chǎng)出現(xiàn)貨幣貶值，股市回調(diào)期間，地產(chǎn)、金融行業(yè)的跌幅相對(duì)較大。

由于A股的融資渠道受到政策限制，過去幾年不少有著“A+H”股的房地產(chǎn)公司，通過美元債進(jìn)行融資。據(jù)不完全的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，內(nèi)地公司的美元債務(wù)余額大約有670億美元，其中47%來自房地產(chǎn)行業(yè)。一旦人民幣出現(xiàn)貶值，這些房地產(chǎn)公司的利息支出和需要?dú)w還的本金都會(huì)顯著增加。此外，多年來人民幣升值，引得大量境外資金進(jìn)入中國(guó)，其投資于中國(guó)房產(chǎn)以享受匯率升值和資產(chǎn)升值的雙重紅利。一旦人民幣貶值預(yù)期增強(qiáng)，房地產(chǎn)領(lǐng)域的外資大量撤出，勢(shì)必將導(dǎo)致房地產(chǎn)價(jià)格回落，同樣不利于房地產(chǎn)行業(yè)及公司。

金融股板塊中，受貨幣貶值影響最大的當(dāng)屬券商股。貨幣貶值，導(dǎo)致資金大量抽離股市，股市回落、成交量縮水，券商股跌幅首當(dāng)其沖。

換匯

歐元大跌帶火歐洲游

換歐元不急一時(shí)

手機(jī)端也可操作

□晨報(bào)記者　謝磊

歐洲央行推行QE，歐元對(duì)人民幣一夜之間跌破7，讓不少渴望歐洲游的國(guó)人開心不已。一些心急者已經(jīng)迫不及待報(bào)團(tuán)購(gòu)買機(jī)票，準(zhǔn)備去歐洲大舉掃貨，畢竟歐元的大跌相當(dāng)于額外贈(zèng)送了折扣。該如何換匯？昨天晨報(bào)記者做了個(gè)簡(jiǎn)單調(diào)查。

換匯不急在一時(shí)

在歐元貶值的帶動(dòng)下，又時(shí)值春節(jié)旅游旺季，一些旅行社的歐洲游名額所剩無幾。無法即時(shí)出行卻又擔(dān)心之后歐元反彈的游客，可以通過換匯鎖定歐元的購(gòu)買力。

在人民幣只是相對(duì)美元貶值的背景下，換歐元似乎并不急于一時(shí)。多名分析師認(rèn)為，盡管人民幣相對(duì)美元貶值，但對(duì)于貶值幅度更大的歐元來說，卻實(shí)際處于升勢(shì)。因此，即便歐洲游的時(shí)間定在今后幾個(gè)月內(nèi)，晚一點(diǎn)換歐元或許能享受更多的優(yōu)惠。

“我并不建議換大量歐元?！辟?gòu)物達(dá)人胡小姐告訴記者，如果手中有全球信用卡，又看跌歐元，出游時(shí)只需攜帶日常用的歐元即可?！坝^察各大銀行的歐元現(xiàn)鈔賣出價(jià)，可以發(fā)現(xiàn)比銀聯(lián)公布的匯率要差。”胡小姐建議，在國(guó)外購(gòu)物時(shí)可以直接刷銀聯(lián)，這樣的匯率要比直接去銀行換歐元合算。

怎么換匯？

記者在南京西路上一家中國(guó)銀行了解到，目前國(guó)人每年能夠兌換的歐元，不得超過等值于5萬美元的額度。

如果只是換5000歐元以下，在銀行有足夠歐元的情況下，不必預(yù)約即可當(dāng)場(chǎng)兌換，而超過5000歐元?jiǎng)t需要提前預(yù)約?！耙话阆挛?4時(shí)之前預(yù)約，第二天就能到柜臺(tái)兌換，否則就要隔一天。”工作人員介紹，如果客戶并不急著拿現(xiàn)鈔，也可以通過自助設(shè)備，將銀行卡內(nèi)的人民幣兌換成歐元繼續(xù)存在卡內(nèi)，到需要的時(shí)候再到柜面取出即可。

而移動(dòng)客戶端的發(fā)展，讓不少銀行也推出了手機(jī)銀行換匯功能。記者看到，目前包括中國(guó)銀行、招商銀行等在內(nèi)的手機(jī)銀行，都已支持將手中外幣兌換成人民幣或?qū)⑹种腥嗣駧艃稉Q成外幣，并可查詢本人相關(guān)的交易記錄，相當(dāng)便捷。

海淘

貨幣大戰(zhàn)，民眾得實(shí)惠

歐洲海淘打8折

□晨報(bào)記者　謝磊

在除美國(guó)之外各國(guó)央行紛紛“放水”的背景下，對(duì)普通民眾而言，意味著實(shí)實(shí)在在的優(yōu)惠。

以歐元為例，隨著歐元貶值，市民購(gòu)匯成本已經(jīng)大幅降低。根據(jù)中國(guó)銀行外匯牌價(jià)顯示，去年年初，兌換1萬歐元需要大約8.3萬元人民幣，而現(xiàn)在兌換同樣的歐元?jiǎng)t只需要7萬多元人民幣，減少了將近1.3萬元人民幣。“相當(dāng)于還沒出門，歐洲的商品已經(jīng)打了84折?！闭郎?zhǔn)備法國(guó)游的市民劉小姐樂呵呵地說。

除去購(gòu)物，對(duì)在歐洲留學(xué)的國(guó)人來講，歐元貶值，也讓國(guó)內(nèi)親人的壓力減小了?！耙郧懊磕陮W(xué)費(fèi)相當(dāng)于6.6萬元人民幣，而現(xiàn)在算下來，能夠便宜1萬左右。”在德國(guó)留學(xué)的蔣同學(xué)說。

事實(shí)上，隨著人民幣匯率相對(duì)日元、歐元、澳元以及加拿大元的不斷升值，國(guó)人前往這些國(guó)家的成本也在不斷下降。也正因此，從去年末以來，日本一直是國(guó)內(nèi)消費(fèi)者所熱衷的旅游地。

不過，美元的持續(xù)強(qiáng)勢(shì)，卻讓海淘一族叫苦不迭?！巴患唐罚蛱煺酆铣扇嗣駧胚€是1188元，而到今天，因?yàn)槊涝?，已?jīng)要1212元人民幣了?！币恢绷?xí)慣在美國(guó)亞馬遜網(wǎng)站海淘的華女士抱怨。她表示，隨著美元升值，她將減少在美國(guó)電商網(wǎng)站購(gòu)物的頻率，轉(zhuǎn)而向其它國(guó)家的電商網(wǎng)站比價(jià)。

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全球央行齊放水人民幣該怎么花？

2015年1月28日 07:33來源:新聞晨報(bào)

原標(biāo)題: 全球央行齊放水 人民幣該怎么花？

在經(jīng)過近兩個(gè)交易日的急跌后，人民幣兌美元匯率有所反彈。即便如此，市場(chǎng)對(duì)于人民幣貶值壓力的評(píng)論甚囂塵上。人們應(yīng)該怎樣看待人民幣的貶值對(duì)投資，乃至日常生活的影響？

股市

人民幣匯率大跌攪動(dòng)A股

關(guān)注外貿(mào)、航運(yùn)、高端制造

對(duì)于投資者而言，應(yīng)該怎樣看待人民幣貶值對(duì)A股的影響呢？

人民幣若大幅貶值或拖累A股升勢(shì)

瑞銀證券指出，海外經(jīng)驗(yàn)表明，新興市場(chǎng)上每一輪的本幣貶值都伴隨著資本流出和股市回調(diào)。從歷史數(shù)據(jù)上看，資本市場(chǎng)對(duì)人民幣匯率波動(dòng)的反應(yīng)，一直比較“過激”。近幾年來，A股數(shù)次短線大跌，均與匯率有關(guān)。

2013年五六月間，滬指出現(xiàn)暴跌，從2300點(diǎn)一帶跌至最低的1849點(diǎn)，跌幅一度超過20%。當(dāng)年6月18日，人民幣匯率為6.1245，但到了6月27日，人民幣匯率為6.1515，短期跌了近300個(gè)基點(diǎn)。更早之前的2012年5月，人民幣匯率開啟一波階段性貶值，人民幣匯率從6.3059一度最大達(dá)到6.3963，超過900個(gè)基點(diǎn)的下跌，也伴隨著A股一次急跌，滬指3個(gè)月時(shí)間，從2450點(diǎn)一帶跌至2100點(diǎn)，區(qū)間跌幅近15%。

不難看出，每一次人民幣的貶值，都會(huì)對(duì)A股市場(chǎng)造成壓力。但從更長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度看，人民幣貶值“長(zhǎng)痛不如短痛”，短期快速貶值一步到位后，反而對(duì)經(jīng)濟(jì)及股市有利。興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委就認(rèn)為，當(dāng)前人民幣有效匯率并不均衡，而是被持續(xù)高估，這也是中國(guó)經(jīng)濟(jì)遲遲無法復(fù)蘇的根本原因。如果人民幣高估被修正，也就是通過匯率貶值，則中國(guó)經(jīng)濟(jì)將輕松回到7.5%以上的增速，他甚至大膽預(yù)計(jì)，2015年人民幣匯率最大貶值幅度將達(dá)5%左右。

利好行業(yè)：

外貿(mào)、航運(yùn)、高端制造

不少業(yè)內(nèi)人士指出，分行業(yè)來看，A股市場(chǎng)以外貿(mào)出口為導(dǎo)向的行業(yè)無疑將受益人民幣貶值。在輕工業(yè)產(chǎn)品出口中，家電行業(yè)和紡織服裝是重頭戲。

紡織服裝行業(yè)由于對(duì)出口的依存度較高，人民幣貶值一方面有利于公司降低成本，提高產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，企業(yè)將拿到更多訂單，另一方面，有利于出口型企業(yè)獲得匯兌收益。而人民幣貶值意味著外國(guó)貨幣購(gòu)買力增強(qiáng)，這將進(jìn)一步刺激消費(fèi)，有利于玩具行業(yè)出口。相對(duì)于我國(guó)紡織服裝行業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)的龍頭地位，在我國(guó)的外貿(mào)型行業(yè)中，家電行業(yè)也占據(jù)重要位置。分析人士認(rèn)為，隨著人民幣貶值，A 股市場(chǎng)不少家電上市公司也有望迎來出口量上升。

在“走出去”、“一帶一路”等戰(zhàn)略發(fā)展背景下，中國(guó)高端制造業(yè)也將從人民幣適度貶值中受益。貨幣匯率的變化，使得國(guó)際工程承包類企業(yè)和機(jī)械出口類企業(yè)有望迎來爆發(fā)，鐵路、港口等交運(yùn)及高端裝備也將迎來發(fā)展機(jī)遇。據(jù)悉，“一帶一路”將依托沿線國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施的互通互聯(lián)，對(duì)沿線貿(mào)易和生產(chǎn)要素進(jìn)行優(yōu)化配置。多家券商報(bào)告也提及，A股中的中材國(guó)際公司目前海外業(yè)務(wù)約占60%，占比較大并且逐步提升，公司業(yè)務(wù)大部分以美元結(jié)算，受益于人民幣貶值預(yù)期。另外，不少長(zhǎng)期受益于“一帶一路”戰(zhàn)略的公司，如中國(guó)中鐵、中國(guó)北車、中國(guó)交建等個(gè)股，也有望從人民幣貶值中獲得更多收益。

另有券商認(rèn)為，在人民幣貶值背景下，鋼鐵、航運(yùn)、化工等行業(yè)也將收獲一定的利好。比如對(duì)鋼鐵行業(yè)而言，人民幣持續(xù)貶值后，機(jī)械、家電等行業(yè)出口將上升，就可能提升國(guó)內(nèi)上游鋼材市場(chǎng)的需求。

利空行業(yè)：

高負(fù)債地產(chǎn)、券商

近幾年間，新興市場(chǎng)出現(xiàn)貨幣貶值，股市回調(diào)期間，地產(chǎn)、金融行業(yè)的跌幅相對(duì)較大。

由于A股的融資渠道受到政策限制，過去幾年不少有著“A+H”股的房地產(chǎn)公司，通過美元債進(jìn)行融資。據(jù)不完全的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，內(nèi)地公司的美元債務(wù)余額大約有670億美元，其中47%來自房地產(chǎn)行業(yè)。一旦人民幣出現(xiàn)貶值，這些房地產(chǎn)公司的利息支出和需要?dú)w還的本金都會(huì)顯著增加。此外，多年來人民幣升值，引得大量境外資金進(jìn)入中國(guó)，其投資于中國(guó)房產(chǎn)以享受匯率升值和資產(chǎn)升值的雙重紅利。一旦人民幣貶值預(yù)期增強(qiáng)，房地產(chǎn)領(lǐng)域的外資大量撤出，勢(shì)必將導(dǎo)致房地產(chǎn)價(jià)格回落，同樣不利于房地產(chǎn)行業(yè)及公司。

金融股板塊中，受貨幣貶值影響最大的當(dāng)屬券商股。貨幣貶值，導(dǎo)致資金大量抽離股市，股市回落、成交量縮水，券商股跌幅首當(dāng)其沖。

換匯

歐元大跌帶火歐洲游

換歐元不急一時(shí)

手機(jī)端也可操作

□晨報(bào)記者　謝磊

歐洲央行推行QE，歐元對(duì)人民幣一夜之間跌破7，讓不少渴望歐洲游的國(guó)人開心不已。一些心急者已經(jīng)迫不及待報(bào)團(tuán)購(gòu)買機(jī)票，準(zhǔn)備去歐洲大舉掃貨，畢竟歐元的大跌相當(dāng)于額外贈(zèng)送了折扣。該如何換匯？昨天晨報(bào)記者做了個(gè)簡(jiǎn)單調(diào)查。

換匯不急在一時(shí)

在歐元貶值的帶動(dòng)下，又時(shí)值春節(jié)旅游旺季，一些旅行社的歐洲游名額所剩無幾。無法即時(shí)出行卻又擔(dān)心之后歐元反彈的游客，可以通過換匯鎖定歐元的購(gòu)買力。

在人民幣只是相對(duì)美元貶值的背景下，換歐元似乎并不急于一時(shí)。多名分析師認(rèn)為，盡管人民幣相對(duì)美元貶值，但對(duì)于貶值幅度更大的歐元來說，卻實(shí)際處于升勢(shì)。因此，即便歐洲游的時(shí)間定在今后幾個(gè)月內(nèi)，晚一點(diǎn)換歐元或許能享受更多的優(yōu)惠。

“我并不建議換大量歐元?！辟?gòu)物達(dá)人胡小姐告訴記者，如果手中有全球信用卡，又看跌歐元，出游時(shí)只需攜帶日常用的歐元即可?！坝^察各大銀行的歐元現(xiàn)鈔賣出價(jià)，可以發(fā)現(xiàn)比銀聯(lián)公布的匯率要差?！焙〗憬ㄗh，在國(guó)外購(gòu)物時(shí)可以直接刷銀聯(lián)，這樣的匯率要比直接去銀行換歐元合算。

怎么換匯？

記者在南京西路上一家中國(guó)銀行了解到，目前國(guó)人每年能夠兌換的歐元，不得超過等值于5萬美元的額度。

如果只是換5000歐元以下，在銀行有足夠歐元的情況下，不必預(yù)約即可當(dāng)場(chǎng)兌換，而超過5000歐元?jiǎng)t需要提前預(yù)約?！耙话阆挛?4時(shí)之前預(yù)約，第二天就能到柜臺(tái)兌換，否則就要隔一天?！惫ぷ魅藛T介紹，如果客戶并不急著拿現(xiàn)鈔，也可以通過自助設(shè)備，將銀行卡內(nèi)的人民幣兌換成歐元繼續(xù)存在卡內(nèi)，到需要的時(shí)候再到柜面取出即可。

而移動(dòng)客戶端的發(fā)展，讓不少銀行也推出了手機(jī)銀行換匯功能。記者看到，目前包括中國(guó)銀行、招商銀行等在內(nèi)的手機(jī)銀行，都已支持將手中外幣兌換成人民幣或?qū)⑹种腥嗣駧艃稉Q成外幣，并可查詢本人相關(guān)的交易記錄，相當(dāng)便捷。

海淘

貨幣大戰(zhàn)，民眾得實(shí)惠

歐洲海淘打8折

□晨報(bào)記者　謝磊

在除美國(guó)之外各國(guó)央行紛紛“放水”的背景下，對(duì)普通民眾而言，意味著實(shí)實(shí)在在的優(yōu)惠。

以歐元為例，隨著歐元貶值，市民購(gòu)匯成本已經(jīng)大幅降低。根據(jù)中國(guó)銀行外匯牌價(jià)顯示，去年年初，兌換1萬歐元需要大約8.3萬元人民幣，而現(xiàn)在兌換同樣的歐元?jiǎng)t只需要7萬多元人民幣，減少了將近1.3萬元人民幣?！跋喈?dāng)于還沒出門，歐洲的商品已經(jīng)打了84折?！闭郎?zhǔn)備法國(guó)游的市民劉小姐樂呵呵地說。

除去購(gòu)物，對(duì)在歐洲留學(xué)的國(guó)人來講，歐元貶值，也讓國(guó)內(nèi)親人的壓力減小了?！耙郧懊磕陮W(xué)費(fèi)相當(dāng)于6.6萬元人民幣，而現(xiàn)在算下來，能夠便宜1萬左右?！痹诘聡?guó)留學(xué)的蔣同學(xué)說。

事實(shí)上，隨著人民幣匯率相對(duì)日元、歐元、澳元以及加拿大元的不斷升值，國(guó)人前往這些國(guó)家的成本也在不斷下降。也正因此，從去年末以來，日本一直是國(guó)內(nèi)消費(fèi)者所熱衷的旅游地。

不過，美元的持續(xù)強(qiáng)勢(shì)，卻讓海淘一族叫苦不迭?！巴患唐?，昨天折合成人民幣還是1188元，而到今天，因?yàn)槊涝?，已?jīng)要1212元人民幣了?！币恢绷?xí)慣在美國(guó)亞馬遜網(wǎng)站海淘的華女士抱怨。她表示，隨著美元升值，她將減少在美國(guó)電商網(wǎng)站購(gòu)物的頻率，轉(zhuǎn)而向其它國(guó)家的電商網(wǎng)站比價(jià)。