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　　美國聯(lián)邦儲備委員會(美聯(lián)儲/FED)接近多數(shù)的決策成員贊成6月升息。鑒于耶倫尊重多數(shù)意見，這項決定即便沒有她的首肯，也有可能出臺。

　　美聯(lián)儲目前的17位決策成員中，七位現(xiàn)已表示希望6月升息至少要作為一個選項進(jìn)行討論，或是總體上爭取提前升息，因預(yù)期薪資和通脹將上升。

　　相比之下，公開表示經(jīng)濟(jì)(特別是就業(yè)市場)還有很長路要走的官員越來越少，近幾周只有四名成員明確說，要等到年內(nèi)很晚甚至2016年升息才是合適的。

　　包括耶倫在內(nèi)的五名美聯(lián)儲理事說話沒那么肯定，不過鮑威爾等理事也曾表示，預(yù)期就業(yè)會繼續(xù)強(qiáng)勁增長。七名贊成討論6月升息的決策者今年并不都有投票權(quán)，但全部會參與政策討論。

　　美聯(lián)儲一些現(xiàn)任和前任官員紛紛認(rèn)為，聯(lián)儲可能在3月17-18日的會議上去掉以“耐心”態(tài)度迎接升息的措辭，給6月升息掃除最后的措辭限制。

　　“3月會議時，他們很可能刪去‘耐心’一詞，”彼得森國際經(jīng)濟(jì)研究所的David Stockton說。他曾擔(dān)任美聯(lián)儲研究主管?！熬退阋畟愖约嚎赡苓€不準(zhǔn)備升息，但周遭氛圍已益發(fā)充滿升息時機(jī)靠近的味道?！?/p>

　　“耐心”一詞，暗示美聯(lián)儲至少會再等上兩次會議再考慮升息。6月的會議前，美聯(lián)儲在4月還有一次會議。如果美聯(lián)儲本月稍晚時稱繼續(xù)保持耐心，那么就可排除6月升息，可能推遲至9月再有所決定。按照日程排定，美聯(lián)儲9月會議之后將舉行記者會。

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　　Stockton雖預(yù)計升息時間是9月，但他認(rèn)為如果薪資或通脹開始持堅、或者美聯(lián)儲認(rèn)為有必要向市場展現(xiàn)其可收緊政策，那么在6月會議中上也有可能升息。

　　升息周期從6月抑或9月啟動其實差別不大，因為這個周期料將在接下來的兩年緩慢開展，“說不定你可以不受影響，”約翰?；羝战鹚勾髮W(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授Jon Faust如此說道。Faust曾任美聯(lián)儲理事會特別顧問。

　　美聯(lián)儲自2006年以后即未曾升息。耶倫長久以來側(cè)重就業(yè)市場，使得包括Stockton在內(nèi)的一些分析人士認(rèn)為她將抗拒過早升息，寧可為求創(chuàng)造更多就業(yè)機(jī)會而甘冒通脹上升風(fēng)險。投資者也普遍預(yù)期美聯(lián)儲首次升息時間是在今年稍晚，且進(jìn)程料將比決策官員所指的更加緩慢。

　　芝加哥商業(yè)交易所集團(tuán)(CME Group)旗下Fedwatch匯整的聯(lián)邦基金利率合約數(shù)據(jù)，在上周已顯示美聯(lián)儲首次升息的時間可能轉(zhuǎn)為9月和10月之間。

　　**耶倫上任一年**

　　耶倫在上任的第一年期間，可以說透過調(diào)整美聯(lián)儲的政策聲明，為考慮中的升息鋪路。

　　自耶倫2014年2月?lián)温?lián)儲主席以來，已刪除了過時的失業(yè)率目標(biāo)、不再提及買債計劃，并且舍棄了將在“相當(dāng)長時間”后才會升息的承諾。

　　然而，美聯(lián)儲的職責(zé)是促進(jìn)就業(yè)增長及控制通脹，而目前并沒有通脹問題。美國通脹率已進(jìn)一步遠(yuǎn)離美聯(lián)儲2%的目標(biāo)，一些決策者希望在通脹上升方面更有把握后，再來調(diào)整聯(lián)邦基金利率。

　　不過，即使能源成本下跌推低整體通脹率下降，但核心通脹率則小升，這讓事情又另當(dāng)別論了。對那些認(rèn)為油價影響將曇花一現(xiàn)的美聯(lián)儲官員來說，這樣的結(jié)果可能會消除他們的疑慮。

　　沃爾瑪(Wal-Mart)和其他主要零售商決定加薪，這也是個“好現(xiàn)象”，耶倫上周對眾議員一委員會表示，隨著經(jīng)濟(jì)改善，這類現(xiàn)象料將愈來愈多。

　　那些認(rèn)為應(yīng)在6月采取行動的聯(lián)儲官員們，一直強(qiáng)調(diào)這類正面的發(fā)展。

　　標(biāo)準(zhǔn)普爾首席美國分析師Beth Ann Bovino表示，從過去事實來看，情況對他們較有利：當(dāng)前近零的聯(lián)邦基金利率與失業(yè)率5.7%不相符，而且與許多用來協(xié)助聯(lián)儲制定政策的準(zhǔn)則也不一致，甚至比衰退期間應(yīng)該要維持的最低水準(zhǔn)還低。

　　“他們想要放手，看看市場會如何反應(yīng)，”Bovino并稱，美聯(lián)儲想要結(jié)束多年來利率區(qū)間低端為零的情況，看看新一套控制利率的工具如何運(yùn)作。(完)

　　(編譯 王麗鑫/李婷儀/戴素萍 審校 鄭茵/孫茉莉/張若琪)（路透中文網(wǎng)）