2015年07月18日 08:06:20來源：上海證券報

　　近日，央行、外匯局按照國際貨幣基金組織數(shù)據(jù)公布特殊標(biāo)準(zhǔn)（SDDS）公布了我國外匯儲備、黃金儲備等數(shù)據(jù)，相應(yīng)調(diào)整了我國外債數(shù)據(jù)口徑，公布了包含人民幣外債在內(nèi)的全口徑外債。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至今年3月末，我國全口徑外債余額為102768億元，首次納入統(tǒng)計范圍的人民幣外債余額為49424億元，占全口徑外債余額的48.1%，一定程度顯示我國人民幣國際化的成果。

　　央行、外匯局有關(guān)負責(zé)人17日表示，對于我國來說，人民幣外債不存在貨幣錯配風(fēng)險和匯率風(fēng)險等，特別是沒有外匯償付風(fēng)險。目前我國本幣外債占比低于歐美發(fā)達經(jīng)濟體，但高于主要亞洲新興市場經(jīng)濟體。今后，隨著我國對外開放程度的不斷提高，人民幣國際化程度將進一步提升，以非居民持有人民幣資產(chǎn)形式表現(xiàn)出來的人民幣外債仍然會繼續(xù)增長。

　　采納SDDS符合改革開放需要

　　所謂SDDS，是IMF于1996年制定的關(guān)于各國經(jīng)濟金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)公布的國際標(biāo)準(zhǔn)，英文全稱Special Data Dissemination Standard。

　　為提高成員國宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計數(shù)據(jù)透明度，國際貨幣基金組織制定了數(shù)據(jù)公布通用系統(tǒng)（GDDS）和數(shù)據(jù)公布特殊標(biāo)準(zhǔn)（SDDS）兩套數(shù)據(jù)公布標(biāo)準(zhǔn)。二者總體框架基本一致，但在具體操作上，SDDS對數(shù)據(jù)覆蓋范圍、公布頻率、公布時效、數(shù)據(jù)質(zhì)量、公眾可得性等方面要求更高。

　　目前，已有73個經(jīng)濟體采納SDDS，其中包括所有發(fā)達經(jīng)濟體，以及俄羅斯、印度、巴西、南非等主要新興市場國家。我國此前一直按GDDS對外公布宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)。

　　隨著經(jīng)濟全球化不斷加深，提高數(shù)據(jù)質(zhì)量、彌補數(shù)據(jù)缺口、增強數(shù)據(jù)可比性和提高數(shù)據(jù)透明度成為共識。我國積極響應(yīng)與國際通行數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)接軌的倡議，2014年11月，習(xí)近平主席在G20布里斯班峰會上正式宣布，中國將采納國際貨幣基金組織數(shù)據(jù)公布特殊標(biāo)準(zhǔn)（SDDS）。經(jīng)過一系列技術(shù)準(zhǔn)備工作，目前按SDDS標(biāo)準(zhǔn)公布數(shù)據(jù)的條件已經(jīng)成熟。

　　上述負責(zé)人介紹，采納SDDS符合我國進一步改革和擴大對外開放的需要，有利于提高宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計數(shù)據(jù)的透明度、可靠性和國際可比性，推進統(tǒng)計方法的完善；有利于進一步摸清宏觀經(jīng)濟家底，為國家宏觀經(jīng)濟決策提供依據(jù)，防范與化解經(jīng)濟風(fēng)險；有利于我國積極參與全球經(jīng)濟合作，提升國際社會和公眾對國內(nèi)經(jīng)濟的信心。

　　此前我國外債是指“境內(nèi)機構(gòu)對非居民承擔(dān)的以外幣表示的債務(wù)”，未包括人民幣對外負債，在口徑上較國際標(biāo)準(zhǔn)范圍偏窄。近年來跨境人民幣業(yè)務(wù)迅猛發(fā)展，人民幣外債規(guī)模不斷增加，為更全面反映我國外債總體規(guī)模，外匯局前期已經(jīng)按照SDDS對我國外債進行分類和統(tǒng)計，從2015年起按季公布我國全口徑外債數(shù)據(jù)。

　　“將人民幣外債納入總體外債統(tǒng)計，僅是外債統(tǒng)計方法上的調(diào)整，不會增加實際的對外債務(wù)償付金額。因此，外債數(shù)據(jù)口徑的調(diào)整不會引起我國外債償還責(zé)任的變化。”上述負責(zé)人解釋。

　　人民幣外債有望繼續(xù)增長

　　截至3月末，我國全口徑外債余額為102768億元，其中首次納入統(tǒng)計范圍的人民幣外債余額為49424億元，占全口徑外債余額的48.1%。

　　上述負責(zé)人指出，目前中國已是高度開放的經(jīng)濟大國，為全球第二大經(jīng)濟體。自2009年7月人民幣國際化啟動以來，人民幣跨境結(jié)算規(guī)模持續(xù)高速增長，結(jié)算額從2009年的36億擴大到2014年的近10萬億元。人民幣跨境收付占我國本外幣跨境收付的比例逐年攀升，從2010年的1.7%提高至2014年的23.6%，2015年1-5月上升至27.7%，人民幣已成為中國第二大跨境收付貨幣。

　　據(jù)環(huán)球銀行金融電信協(xié)會（SWIFT）統(tǒng)計，2015年5月，人民幣穩(wěn)居全球第5大支付貨幣，較2012年初排名提高14位；市場占有率達到2.18%，是2012年初的8.7倍；同時，人民幣穩(wěn)居第2大貿(mào)易融資貨幣。

　　從人民幣外債的構(gòu)成來看，主要是非居民存款和貿(mào)易融資類人民幣外債，兩者合計占比近60%。

　　其中非居民存款主要是境外機構(gòu)持有的人民幣存放于我國境內(nèi)銀行產(chǎn)生的外債，這部分存款雖然在統(tǒng)計上屬于外債范疇，但與我國境內(nèi)機構(gòu)從境外直接借用的狹義外債有較大區(qū)別，說明非居民持有人民幣資產(chǎn)的意愿較強，有利于更好推進人民幣國際化。

　　而貿(mào)易融資類人民幣外債基于進出口貿(mào)易背景，主要是境內(nèi)金融機構(gòu)為進出口企業(yè)提供的融資產(chǎn)品而產(chǎn)生的對外負債，這部分外債實質(zhì)上是伴隨我國跨境貿(mào)易中人民幣結(jié)算占比增加而自然產(chǎn)生的。

　　上述負責(zé)人認為，人民幣國際使用的領(lǐng)域和范圍逐步擴大，為全球金融市場發(fā)展注入了新活力，境外主體持有人民幣資產(chǎn)的需求明顯上升，人民幣國際地位不斷提升。這既是對中國經(jīng)濟發(fā)展信心的體現(xiàn)，也是對中國改革開放成效的肯定，實質(zhì)上反映了人民幣國際化的加快發(fā)展。今后，隨著我國經(jīng)濟金融的快速發(fā)展，以及對外開放程度的不斷提高，尤其是“一帶一路”戰(zhàn)略逐步落實等，人民幣國際化程度將進一步提升，以非居民持有人民幣資產(chǎn)形式表現(xiàn)出來的人民幣外債仍然會繼續(xù)增長。

　　值得指出的是，我國本幣外債占比（48.1%）低于歐美發(fā)達經(jīng)濟體，但高于主要亞洲新興市場經(jīng)濟體。

　　從國際上看，由于歐美等發(fā)達經(jīng)濟體的貨幣國際化程度高并已成為主要的國際儲備貨幣，其本幣外債占比普遍較高，如美國和德國2014年末本幣外債占外債總額的比例分別為93%和72%；對貨幣國際化程度低的其他經(jīng)濟體而言，其外債則以外幣外債為主，本幣外債占比一般較低。而相比于外幣外債，本幣外債受匯率變動的影響較小，面臨的外部不確定性較低，風(fēng)險較小。（記者 李丹丹）