8月19日，國際貨幣基金組織(IMF)執(zhí)董會正式?jīng)Q定將當前的 特別提款權(quán) (SDR)貨幣籃子延長至2016年9月底，市場有觀點演繹為SDR暫時拒絕人民幣。對此，分析人士指出，延長現(xiàn)有貨幣籃子并不等同于“暫時拒絕”人民幣，IMF仍將按照既定程序于今年11月決定是否將人民幣納入SDR。專家表示，人民幣國際化取決于國內(nèi)外的諸多因素，是一個循序漸進的過程，隨著中國經(jīng)濟新生動力日漸強勁，以及融入世界經(jīng)濟的加深，人民幣終將在國際舞臺上扮演更重要的角色。

調(diào)整出于技術(shù)考慮

人民幣納入SDR貨幣籃子近來一直為人們所關(guān)注，在眾多討論之中，將IMF延長現(xiàn)有貨幣籃子有效期和“推遲考慮將人民幣納入SDR籃子”畫等號，無疑是明顯的誤讀。那么，IMF究竟為何做出此番決定呢？

據(jù)IMF官方人士解釋，延長現(xiàn)有貨幣籃子有效期出于三大技術(shù)性考慮：首先，SDR用戶反映，新的貨幣籃子1月初生效時，市場通常都不開市，因此建議最好不要將更新放在1月初，以免在第一個交易日干擾市場；其次，如果人民幣在今年11月被納入SDR，并隨即開始執(zhí)行新的貨幣籃子，這可能會導致眾多持有SDR存款的國際機構(gòu)和央行[微博]無法即時調(diào)整；最后，由于SDR籃子構(gòu)成已長期未發(fā)生大的變更，因此增加新貨幣無疑相當于一項重大的技術(shù)調(diào)整，市場普遍預計SDR用戶需要6—9個月才能實現(xiàn)過渡。

上海市社科院世界經(jīng)濟研究所研究員徐明棋在接受本報記者采訪時表示，加入SDR籃子將是人民幣國際化水平的一個重要標志，有助于提高人民幣的國際認可度。不過，SDR吸收新貨幣本身也需要一個縝密的評審過程，延長現(xiàn)有籃子有效期是一個折中的選擇，既可以為形成科學的評估報告預留充裕的時間，又避免將人民幣拖到5年后的下一次評估。

國際化基礎(chǔ)未變

據(jù)了解，IMF對納入籃子貨幣有兩條標準，一個是該貨幣的發(fā)行國(或貨幣聯(lián)盟)在過去5年內(nèi)貨物和服務(wù)出口額位居前列；另一個是認定該貨幣“可自由使用”。專家分析，從中國經(jīng)濟的角度來說，人民幣國際化的基礎(chǔ)十分雄厚，早已滿足第一個條件，只是在“自由使用”方面仍有改進空間。

“世界第二大經(jīng)濟體、最大貿(mào)易國、第五大支付貨幣、全球各地不斷增高的使用頻率……這些都是支撐人民幣國際化的基本因素，而國際化進程中的曲折反復不會成為真正的障礙。此外，回顧歷史不難發(fā)現(xiàn)，美、英等國的貨幣在成為世界儲備貨幣之前也都曾存在管制行為。”徐明棋說，市場對一種貨幣的信心最終取決于其實際購買力、幣值穩(wěn)定程度以及母國的經(jīng)濟實力。

徐明棋表示，中國經(jīng)濟進入“新常態(tài)”后，仍有望維持相當一段時間的中高速增長，經(jīng)濟規(guī)模遲早要超越美國，與此同時，資本賬戶也將不斷地擴大開放，這些都支撐著未來人民幣國際化。

除此之外，中國經(jīng)濟日益提高的“含金量”同樣是不容忽視的積極變量。在中國社科院經(jīng)濟研究所副所長張平看來，目前中國有很多創(chuàng)新企業(yè)正在蓬勃發(fā)展，創(chuàng)業(yè)氣氛高漲，雖然很多新的轉(zhuǎn)型還難以納入到現(xiàn)有統(tǒng)計框架中，但人們顯然已經(jīng)注意到，與過去相比，同樣的增速卻蘊含著不同的增長質(zhì)量和創(chuàng)新內(nèi)涵。

納入SDR應(yīng)順其自然

事實上，IMF在今年7月完成的初期評估報告中就指出，自2010年SDR評估以來，人民幣國際使用大幅增長，期間其他貨幣并未經(jīng)歷如此明顯的變化，凸顯人民幣崛起是上次評估以來國際貨幣使用方面最為明顯的進展，這些跡象表明人民幣國際使用和國際交易的不斷增長是一個長遠的趨勢。

對于人民幣未來實際納入SDR的時點，專家普遍認為對此不必過于計較，應(yīng)在肯定人民幣國際化歷史趨勢的同時，客觀理性看待這一過程中可能出現(xiàn)的波折與反復。

“一方面，SDR是貨幣國際化的標志，但卻并不是唯一的標志；另一方面，人民幣國際化是個長期過程，是動態(tài)而非靜態(tài)的，因此其納入SDR也應(yīng)該順其自然?！毙烀髌迮e例說，在過去，出國帶人民幣根本花不出去，而如今卻可以到處兌換乃至直接使用，這便是人民幣國際化循序漸進積累的結(jié)果。