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　　人民幣貶值令中國企業(yè)遭受外匯損失

　　2014-09-01 10:39:04

　　北京時間9月1日上午消息，據(jù)《華爾街日報》報道，今年上半年，人民幣兌美元匯率走低，并且尚未恢復到先前水平。這一狀況令從美國、香港及其他海外地區(qū)借入廉價資金的中國企業(yè)遭遇重創(chuàng)。

　　人民幣疲軟使得中國向海外出口的產(chǎn)品更為便宜，但也使得償付海外借債利息變得更為昂貴。這種問題很可能會持續(xù)下去，以前享受到海外廉價資金的中國企業(yè)正在付出代價。

　　標準普爾評級公司分析師符蓓指出：“鑒于經(jīng)濟的不確定性，人們應當擔憂人民幣疲軟的問題，很難說人民幣是否會在未來的三到五年升值?！?/p>

　　由于全球石油市場以美元進行結(jié)算，中國的能源生產(chǎn)商和航空公司最易受匯率波動的影響，而人民幣的長期低迷正在強化這種影響。

　　在許多情況下，中國企業(yè)所遭受的外匯損失被其他更為突出的因素所掩蓋，例如中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的蓬勃發(fā)展或是中國房地產(chǎn)市場的危機。

　　但是，人民幣進一步走弱可能會加大中國經(jīng)濟承受的壓力。隨著中央收緊信貸，中國的借貸變得更為困難。上周，寶山鋼鐵公司發(fā)布報告稱，由于人民幣疲軟增加了美元計價債務的融資成本，今年上半年遭受了2.7億元的外匯損失。寶鋼表示，外匯損失是其凈利潤下降15%的最大因素。

　　在香港上市的地產(chǎn)商也受到波及。上周，瑞安房地產(chǎn)有限公司表示上半年外匯損失達1.26億元，去年同期瑞安曾憑借人民幣走強而獲得2.05億元的收益。上半年，瑞安的利潤下滑24%，達到7.97億元。瑞安的發(fā)言人表示：“我們?nèi)匀粚θ嗣駧诺拈L期走勢持積極看法。”

　　此前，銀行、地產(chǎn)商和能源公司是中國企業(yè)離岸借款的主導力量。根據(jù)野村控股的數(shù)據(jù)，2013年海外投資者持有中國內(nèi)地企業(yè)1692億美元的債券，較2012年激增60%，是2011年水平的一倍多。根據(jù)數(shù)據(jù)提供商Dealogic的信息，截至目前今年中國企業(yè)發(fā)行的離岸債務價值約為820億美元，已經(jīng)超過了2013年的全年水平。

　　美國利率較低的部分原因是美聯(lián)儲向體系內(nèi)注入流動性資金，此舉的一個結(jié)果是十年期中國政府債券的收益率為4.2%，而十年期美國國債收益率只有2.35%。

　　投資者和分析師普遍認為，從長遠來看中國將允許人民幣恢復上升。但美元已經(jīng)在穩(wěn)步上市，使得人民幣升值的可能性較小。截至目前，今年人民幣兌美元匯率下滑1.5%。寶山鋼鐵股份有限公司董事、總經(jīng)理戴志浩表示：“管控人民幣兌美元匯率的風險正變得越來越復雜?！?/p>

　　寶鋼表示，由于相對較低的利率，該公司近幾年美元債券增加。目前，寶鋼近七成的債務以美元形式存在。中國其他鋼鐵公司也存在類似的外匯損失，只是損失規(guī)模會小于寶鋼。

　　意達鋼材信息網(wǎng)研究中心高級分析師薛和平表示：“（外匯損失）并不局限于寶鋼，許多鋼鐵生產(chǎn)商在今年上半年都遭受了外匯損失，但是并未對外報道?！?/p>

　　中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會表示，外匯損失是日益凸顯的問題，上半年人民幣走弱助推了鋼鐵廠商融資成本的上升。中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會會長徐樂江表示：“我們需要注意經(jīng)營風險，加強財務管理，阻止債務杠桿的上升?！保h新）