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　　2007年次貸危機(jī)在美國(guó)爆發(fā)，從資本市場(chǎng)到實(shí)體經(jīng)濟(jì)深入泥沼，2008年美聯(lián)儲(chǔ)推出了史無(wú)前例的量化寬松，到今天這個(gè)對(duì)全世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響的三輪量化寬松的即將退出，對(duì)于新興市場(chǎng)退出帶來(lái)什么沖擊？10月29日在財(cái)經(jīng)頻道舉行的QE圓桌會(huì)上，國(guó)務(wù)院參事室特約研究員姚景源姚，中國(guó)農(nóng)業(yè)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家向松祚[微博]，以及經(jīng)濟(jì)學(xué)人智庫(kù)中國(guó)研究的副總監(jiān)劉倩，各抒己見(jiàn)，進(jìn)行了精彩的討論。

　　主持圓桌會(huì)的財(cái)經(jīng)頻道特約記者李斯璇首先提出一種思辨，她說(shuō)有些觀點(diǎn)認(rèn)為量化寬松這樣一個(gè)手段其實(shí)它增加了貧富的差距。數(shù)據(jù)顯示 2013年美國(guó)擁有自己房屋的家庭從2007年的69%降到65%，對(duì)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)家庭收入的中值，就是中間數(shù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于平均值，這個(gè)數(shù)字確實(shí)讓人震驚，因?yàn)?013年家庭收入中值甚至低于1989年的水平，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于平均值的攀升。打個(gè)比方來(lái)說(shuō)，假如說(shuō)一個(gè)班級(jí)上有9個(gè)人，我身高排名第5 ，經(jīng)過(guò)了這個(gè)量化寬松我還是身高排名第5，中值還是我，我們班第一名跟第二名，身高變成10倍，變成巨人，這樣我們班平均水平大大增加，對(duì)于我來(lái)說(shuō)我并沒(méi)有長(zhǎng)高，我對(duì)我們班平均水平降低了，所以說(shuō)量化寬松會(huì)不會(huì)產(chǎn)生這樣的一個(gè)后果？

　　對(duì)此農(nóng)業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家向松祚表示，從經(jīng)濟(jì)理論角度來(lái)看量化寬松政策，并不受歡迎。我們可以看到全世界從08年到現(xiàn)在為止幾乎無(wú)限地推行貨幣寬松政策，實(shí)體經(jīng)濟(jì)怎么樣？實(shí)體經(jīng)濟(jì)其實(shí)沒(méi)有太多起色。所以我記得德國(guó)的默克爾總理和她的財(cái)長(zhǎng)，還有德國(guó)的央行[微博]，講過(guò)多少次，他說(shuō)貨幣不是萬(wàn)能的，伯南克搞量化寬松他也講過(guò)量化寬松不是萬(wàn)能。我希望華盛頓的政治家能做更多的事情，什么意思？我們今天看量化寬松當(dāng)時(shí)是沒(méi)有別的辦法了，那個(gè)時(shí)候救急，一個(gè)人已經(jīng)生病馬上要死，死的時(shí)候只能吃一些應(yīng)急藥把命緩過(guò)來(lái)再說(shuō)，命緩過(guò)來(lái)之后是不是強(qiáng)身健體還能靠老吃這種藥？量化寬松嚴(yán)重惡化全球的貧富分化，嚴(yán)重的惡化了虛擬經(jīng)濟(jì)的和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的脫節(jié)，現(xiàn)在虛擬經(jīng)濟(jì)惡性膨脹，全世界的虛擬經(jīng)濟(jì)搞的非常猛，美國(guó)的股市，歐洲的股市，早就超越危機(jī)之前的水平，實(shí)體經(jīng)濟(jì)怎么樣，什么人能夠有股市，什么人在股市上炒就是有錢人，量化寬松創(chuàng)造的信用資源也是大多數(shù)流到有錢人手上，現(xiàn)在很多國(guó)家講我們中產(chǎn)階級(jí)沒(méi)有了，已經(jīng)消失了，完全是分化，歷史以后會(huì)證明這一件事。

　　國(guó)務(wù)院參事室特約研究員姚景源認(rèn)為，這6年美國(guó)量化寬松政策是有成就的，我們看宏觀經(jīng)濟(jì)的重要指標(biāo)，大家知道美國(guó)最重要指標(biāo)是就業(yè)，那么在2009年，08年這時(shí)候美國(guó)失業(yè)率最高曾經(jīng)達(dá)到10%，10%意味著什么呢？如果失業(yè)率到了10%政治家將會(huì)崩潰，應(yīng)當(dāng)講我們看這6年美國(guó)從10%開(kāi)始逐步的回落，那么到了9月份，現(xiàn)在是5.9%。還有就是通脹率，現(xiàn)在通脹率9月份美國(guó)是1.7%，而今年年初是1.2%，就是說(shuō)美聯(lián)儲(chǔ)在實(shí)施量化寬松貨幣政策時(shí)候提出預(yù)期目標(biāo)，現(xiàn)在看基本上達(dá)到了，所以我們看美國(guó)經(jīng)濟(jì)，剛才你也講比如三季度化解成年率達(dá)到4%以上，這對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)來(lái)講應(yīng)當(dāng)是了不得了成績(jī)。

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)人智庫(kù)中國(guó)研究的副總監(jiān)劉倩認(rèn)為，最終美國(guó)退出QE之后受到影響最大是新興市場(chǎng)，我們?cè)趹?yīng)對(duì)外部經(jīng)濟(jì)沖擊的時(shí)候，最關(guān)鍵的是你把自己的功課做好。如果說(shuō)同樣是美國(guó)退出QE，比如5年之前那時(shí)候?qū)π屡d市場(chǎng)的沖擊和現(xiàn)在來(lái)比應(yīng)該說(shuō)那個(gè)時(shí)候可能會(huì)更影響更厲害。因?yàn)槟憧船F(xiàn)在新興世界，你看現(xiàn)在新興市場(chǎng)外匯儲(chǔ)備比以前高很多，或者說(shuō)他們已經(jīng)是相對(duì)的浮動(dòng)的匯率，或者說(shuō)他自己國(guó)內(nèi)這種金融改革跟之前比已經(jīng)成熟很多，所以相對(duì)來(lái)講受的沖擊跟之前比不會(huì)那么嚴(yán)重。

　　敬請(qǐng)關(guān)注今晚20:30于CCTV2播出《關(guān)注美國(guó)退出量化寬松》特別節(jié)目。