觀點3：專家拋“賣房炒股”論令人匪夷所思

　　近日，隨著中國股市狂奔、股指瘋漲，普通百姓似乎忘記了過去的慘痛教訓(xùn)，又一窩蜂地進(jìn)入股市。單3月底的一周內(nèi)，就有166萬多人進(jìn)場。相比2007年滬指在6000多點高峰時，一周有近178萬人進(jìn)場時的瘋狂，就知道這是什么概念了。

　　有史可鑒，一旦出現(xiàn)這種狀況，股市往往就已高處不勝寒了。可有專家就在此時拋出了“賣房炒股”觀點，令人匪夷所思！

　　進(jìn)入股市的股民們，多半都以為自己在投資。但是，投資和投機是完全不同的行為。當(dāng)買入一個金融產(chǎn)品之后，指望這個產(chǎn)品能不停地產(chǎn)生收入，如買入股票，期望定期得到利息分紅，這才是投資行為；要是只是期望以更高的價格賣出，比如股票低買高賣，那其實只是投機行為。投資的收益是來自于投資物所創(chuàng)造的財富；而投機的收益是來自于另一個投機者的虧損。換句話來說，投機只是參與一種零和游戲（虧損的錢和賺取的錢之和為零）。投資行為能創(chuàng)造財富，而投機行為不創(chuàng)造財富，只是財富的重新分配和轉(zhuǎn)移而已。同時，由于投資注重收入，其風(fēng)險是可控的；而投機的風(fēng)險，對于普通散戶而言，由于市場信息極其不對稱，是不可控的。進(jìn)一步而言，投機和賭徒的行為本質(zhì)一樣。結(jié)果就像賭徒總是輸給賭場那樣，散戶多半要輸給莊家的！

　　事實就是如此。有數(shù)據(jù)顯示，即使在成熟的歐美股市中，對長期投機炒家的散戶而言，是1賺2平7虧。在股市中一夜暴富幾無可能，血本無歸卻時有所聞！

　　目前，A股市場PE中位數(shù)56倍，即使把未來所有盈利都分配給投資者，投資者也需要50年才能回本！而創(chuàng)業(yè)板的PE早已接近100了！更何況在中國股市中，真正分紅的公司比例極低。進(jìn)入中國股市的股民，絕大多數(shù)并非沖著股票的分紅，顯然基本上屬于投機行為。