3月30日后，英國正式進(jìn)入2015年大選競選階段，政府各部門負(fù)責(zé)人開始為穩(wěn)固自己議席展開競選。圖為英國政府中樞所在地白廳。

隨著3月30日英國首相卡梅倫前往白金漢宮請求女王解散議會，英國大選活動正式拉開了序幕。此次競選中，市場參與者高度關(guān)注未來政府經(jīng)濟(jì)政策何去何從，大選帶來的諸多不確定性也開始深度擾動英國經(jīng)濟(jì)。

英國國內(nèi)各界普遍認(rèn)為,此次大選的不確定性和對市場的影響比以往歷次選舉都要高，主要基于以下兩點原因：

一是兩大核心政黨保守黨和工黨主打“經(jīng)濟(jì)牌”，兩者在諸多經(jīng)濟(jì)政策上的主張截然相反。以近期對英國經(jīng)濟(jì)拉動效果顯著的房地產(chǎn)為例，工黨力推針對價值超過200萬英鎊的房屋征收“豪宅稅”，這無疑會抑制倫敦等大城市高端房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展；保守黨則力推“住房購買促進(jìn)計劃”，從正面拉動地產(chǎn)業(yè)。在諸多政策導(dǎo)向分歧中，對市場影響最大的是對歐政策分歧。保守黨表示執(zhí)政后將在2017年舉行“脫歐公投”，以脫離歐洲為條件向歐盟索要優(yōu)惠政策；工黨則表示將在不向歐盟讓渡更多權(quán)力的基礎(chǔ)上，避免脫歐。歐洲在英國出口市場占重要地位，也是英國經(jīng)濟(jì)支柱產(chǎn)業(yè)金融服務(wù)業(yè)的核心市場。保守黨和工黨在對歐政策上的分歧無疑會加重市場的憂慮和困惑。

二是英國內(nèi)政治結(jié)構(gòu)已由“兩強爭霸”轉(zhuǎn)化為“三足鼎立”。一直以來，保守黨和工黨占據(jù)著英國政壇主導(dǎo)地位。這一格局隨著近年來自由民主黨、蘇格蘭民族黨以及英國獨立黨等小黨派的崛起而發(fā)生根本性變化。最新民調(diào)顯示，保守黨、工黨和小黨派集團(tuán)的民意支持率均維持在三分之一左右，未來英國議會將很難出現(xiàn)一黨獨大的局面。這也就意味著，大選之后工黨和保守黨將不得不與持各式各樣經(jīng)濟(jì)綱領(lǐng)的小黨派展開政策協(xié)調(diào)并作出妥協(xié)，尋求建立獲得議會多數(shù)席位的聯(lián)合政府。極有可能出現(xiàn)的“懸浮議會”局面，加大了市場判斷英國未來經(jīng)濟(jì)政策走向的難度。

巨大的政策不確定性深刻影響了市場參與者預(yù)期和投資判斷。外匯市場作為對不確定性最敏感的市場，是受影響最直接顯現(xiàn)的部門。市場分析認(rèn)為，在大選后第二個交易日內(nèi)，英鎊對美元匯率波動幅度可能達(dá)到3個百分點，甚至?xí)h(yuǎn)高于2014年“蘇格蘭獨立公投”帶來的市場波幅。在此預(yù)期之下，近期外匯市場對沖期權(quán)需求大漲，期權(quán)價格水漲船高，交易量最大的是期限為兩個月的期權(quán)。這也意味著市場參與者普遍預(yù)期，即使在大選后，英國仍將面臨政黨間的協(xié)調(diào)與妥協(xié)，政治不確定性對英鎊市場的短期影響將從5月份延伸至6月份。

事實上，在競選正式開始之前，歐洲大量個人投資者已經(jīng)開始從英國資本市場撤離，尤其是股票市場。數(shù)據(jù)顯示，此次從英國股票市場撤出資金的規(guī)模是2008年金融危機以來最多的一次。

值得注意的是，即使未來大選塵埃落定，英國經(jīng)濟(jì)仍有可能繼續(xù)受此次大選帶來的后續(xù)“不確定性”影響。民調(diào)顯示，雖然保守黨在總體民意支持率上略輸一籌，但其黨首卡梅倫的個人民意支持率頗高。未來如果保守黨成功，并與小黨派組成聯(lián)合政府，英國經(jīng)濟(jì)將在2015年到2017年間繼續(xù)受“英歐關(guān)系”長期不確定性的影響。（經(jīng)濟(jì)日報駐倫敦記者蔣華棟）