原標(biāo)題: 國(guó)債期貨將實(shí)施跨品種單向大邊保證金制

　　新規(guī)自7月10日起實(shí)施，中金所同時(shí)修改了強(qiáng)行平倉(cāng)規(guī)則

　　東方網(wǎng)6月13日消息：6月12日，中國(guó)金融期貨交易所（下稱“中金所”）發(fā)布修訂后的《中國(guó)金融期貨交易所結(jié)算細(xì)則》（下稱《結(jié)算細(xì)則》）和《中國(guó)金融期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》（下稱《風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》），引入了跨品種單向大邊保證金制度，并修改了強(qiáng)行平倉(cāng)規(guī)則。修訂后的《結(jié)算細(xì)則》和《風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》將于2015年7月10日結(jié)算時(shí)起正式實(shí)施。中金所同時(shí)公布，自2015年7月10日結(jié)算時(shí)在5年期和10年期國(guó)債期貨實(shí)施跨品種單向大邊保證金業(yè)務(wù)。

　　據(jù)了解，保證金制度是期貨市場(chǎng)的一項(xiàng)基礎(chǔ)性風(fēng)險(xiǎn)控制制度。為提高市場(chǎng)運(yùn)行效率、降低市場(chǎng)運(yùn)行成本，以及促進(jìn)市場(chǎng)功能的進(jìn)一步發(fā)揮，中金所2014年10月27日正式實(shí)施了同品種單向大邊保證金制度，并取得了積極效果。今年以來，隨著10年期國(guó)債期貨等產(chǎn)品的上市交易，中金所期貨產(chǎn)品不斷豐富，市場(chǎng)各方對(duì)跨品種單向大邊保證金制度有較大的需求。為進(jìn)一步提高市場(chǎng)運(yùn)行效率，促進(jìn)金融期貨功能發(fā)揮，在實(shí)施同品種大邊保證金制度的基礎(chǔ)上，中金所經(jīng)充分調(diào)研和論證，決定正式推出跨品種單向大邊保證金制度，并對(duì)《結(jié)算細(xì)則》和《風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》進(jìn)行相應(yīng)的修訂。

　　修訂后的《結(jié)算細(xì)則》對(duì)跨品種單向大邊保證金制度進(jìn)行了規(guī)定，主要包括以下兩個(gè)方面：一是對(duì)同一客戶號(hào)在同一會(huì)員處的跨期貨品種雙向持倉(cāng)（實(shí)物交割合約在交割月份前一個(gè)交易日收盤后除外），交易所可以按照交易保證金單邊較大者收取交易保證金；二是適用跨品種雙向持倉(cāng)的具體品種由交易所公告。

　　為配套跨品種單向大邊保證金制度的推出，中金所同時(shí)對(duì)原有《風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》進(jìn)行了修訂。此次《風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》的修訂主要涉及強(qiáng)行平倉(cāng)品種選擇范圍的擴(kuò)充。修訂后的強(qiáng)行平倉(cāng)規(guī)則在選擇單向大邊持倉(cāng)進(jìn)行強(qiáng)行平倉(cāng)時(shí)，依據(jù)品種實(shí)施單向大邊保證金制度的實(shí)際情況，按客戶相關(guān)品種買、賣方向持倉(cāng)保證金差額確定平倉(cāng)數(shù)量。

　　在跨品種單向大邊保證金制度的實(shí)施范圍上，目前中金所已上市5年期和10年期國(guó)債期貨，5年期和10年期是國(guó)債收益率曲線中長(zhǎng)端的關(guān)鍵期限，開展5年期和10年期國(guó)債期貨跨品種單向大邊保證金業(yè)務(wù)，可在保障國(guó)債期貨市場(chǎng)的平穩(wěn)運(yùn)行的基礎(chǔ)上，有效降低跨期貨品種套利交易成本，推動(dòng)5年期和10年期國(guó)債期貨協(xié)同發(fā)展，促進(jìn)國(guó)債期貨市場(chǎng)功能發(fā)揮。

　　中金所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，從跨品種單向大邊保證金制度的實(shí)施準(zhǔn)備情況來看，經(jīng)過交易所、會(huì)員以及軟件商等各方的共同努力，目前交易所端的業(yè)務(wù)和系統(tǒng)準(zhǔn)備工作已經(jīng)就緒，會(huì)員端的業(yè)務(wù)和系統(tǒng)準(zhǔn)備正在按計(jì)劃有序推進(jìn)，可以確保該項(xiàng)制度的平穩(wěn)運(yùn)行。下一步，中金所將進(jìn)一步加快保證金制度創(chuàng)新，在有效控制風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，進(jìn)一步降低市場(chǎng)運(yùn)行成本，提升市場(chǎng)運(yùn)行效率。來源上海證券報(bào))