十部門聯(lián)合發(fā)布互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展指導(dǎo)意見

昨日，央行等十部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》，終結(jié)了互聯(lián)網(wǎng)金融長期以來“無監(jiān)管、無門檻、無規(guī)則”的三無狀態(tài)?！吨笇?dǎo)意見》首次給出了互聯(lián)網(wǎng)金融的確切定義，還將互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行了分類并明確了監(jiān)管職責(zé)。

/定義/

互聯(lián)網(wǎng)金融

是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和信息通信技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金融通、支付、投資和信息中介服務(wù)的新型金融業(yè)務(wù)模式。央行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，制定《指導(dǎo)意見》是因?yàn)榻鼛啄晡覈ヂ?lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅速，但也暴露出了一些問題和風(fēng)險(xiǎn)隱患，“互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)仍屬于金融，沒有改變金融經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)屬性，也沒有改變金融風(fēng)險(xiǎn)的隱蔽性、傳染性、廣泛性和突發(fā)性”。

/職責(zé)/

央行 負(fù)責(zé)互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù)的監(jiān)管

銀監(jiān)會 負(fù)責(zé)網(wǎng)絡(luò)借貸及互聯(lián)網(wǎng)信托和消費(fèi)金融的監(jiān)管

證監(jiān)會 負(fù)責(zé)股權(quán)眾籌融資和互聯(lián)網(wǎng)基金銷售的監(jiān)管

保監(jiān)會 負(fù)責(zé)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)的監(jiān)管

關(guān)鍵詞：普惠

滿足中小微企業(yè)和個(gè)人投融資需求

《指導(dǎo)意見》中明確指出，支持互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)依法合規(guī)設(shè)立互聯(lián)網(wǎng)支付機(jī)構(gòu)、網(wǎng)絡(luò)借貸平臺、股權(quán)眾籌融資平臺、網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)品銷售平臺，建立服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的多層次金融服務(wù)體系，更好地滿足中小微企業(yè)和個(gè)人投融資需求，進(jìn)一步拓展普惠金融的廣度和深度。

解讀：

在北京網(wǎng)貸協(xié)會秘書長郭大剛看來，這是在明確互聯(lián)網(wǎng)金融的目的。實(shí)際上，在互聯(lián)網(wǎng)金融概念剛剛走紅的兩年前，監(jiān)管層就曾經(jīng)提出，鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融支持小微企業(yè)。不過，近兩年來，以“普惠金融”自詡的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)也出現(xiàn)了多種多樣資本空轉(zhuǎn)的現(xiàn)象。尤其今年牛市的出現(xiàn)，讓不少互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)涉足股票配資。

關(guān)鍵詞：底線

選擇銀行作為第三方存管機(jī)構(gòu)

《指導(dǎo)意見》不僅將互聯(lián)網(wǎng)金融分成了互聯(lián)網(wǎng)支付、網(wǎng)絡(luò)借貸、股權(quán)眾籌融資、互聯(lián)網(wǎng)基金銷售、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)、互聯(lián)網(wǎng)信托和互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融等幾大領(lǐng)域，還針對每個(gè)不同領(lǐng)域，給出了指導(dǎo)性的監(jiān)管原則。如網(wǎng)絡(luò)借貸，《指導(dǎo)意見》重申了其中介的屬性，并要求不得提供增信服務(wù)，不得非法集資等。而互聯(lián)網(wǎng)支付，則規(guī)定應(yīng)始終堅(jiān)持服務(wù)電子商務(wù)發(fā)展和為社會提供小額、快捷、便民小微支付服務(wù)的宗旨。此外，《指導(dǎo)意見》還規(guī)定，互聯(lián)網(wǎng)金融建立客戶資金第三方存管制度，“除另有規(guī)定外，要求從業(yè)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)選擇符合條件的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)作為資金存管機(jī)構(gòu)，對客戶資金進(jìn)行管理和監(jiān)督”。

解讀：

在業(yè)內(nèi)人士看來，《指導(dǎo)意見》可以算得上是為互聯(lián)網(wǎng)金融提供了監(jiān)管的底線。邦幫堂董事長就寇權(quán)表示，從《指導(dǎo)意見》可以看出，分類監(jiān)管的趨勢非常明確，一旦明確互聯(lián)網(wǎng)金融的金融屬性，劃清各監(jiān)管機(jī)構(gòu)的職責(zé)和權(quán)限，行業(yè)規(guī)范就有了可能性。而讓銀行行業(yè)托管，則有利于行業(yè)的透明化運(yùn)作，以及資金更高的安全度。而在中信麻袋理財(cái)總經(jīng)理黃海旻看來，《指導(dǎo)意見》的這番規(guī)定，說明監(jiān)管層仍審視著網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展，不具體限制，給予金融創(chuàng)新空間，自由發(fā)展。

關(guān)鍵詞：創(chuàng)新

支持開展網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)金融業(yè)務(wù)

《指導(dǎo)意見》中提出，積極鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺、產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，激發(fā)市場活力。支持有條件的金融機(jī)構(gòu)建設(shè)創(chuàng)新型互聯(lián)網(wǎng)平臺開展網(wǎng)絡(luò)銀行、網(wǎng)絡(luò)證券、網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)、網(wǎng)絡(luò)基金銷售和網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)金融業(yè)務(wù)等。還鼓勵(lì)從業(yè)機(jī)構(gòu)相互合作，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ)；拓寬從業(yè)機(jī)構(gòu)融資渠道，改善融資環(huán)境；推動信用基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，培育互聯(lián)網(wǎng)金融配套服務(wù)體系。

解讀：

央行負(fù)責(zé)人表示，相關(guān)政府部門要堅(jiān)持簡政放權(quán)，提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)，營造有利于互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的良好制度環(huán)境；而對于業(yè)務(wù)規(guī)模較小、處于初創(chuàng)期的從業(yè)機(jī)構(gòu)，符合我國現(xiàn)行對中小企業(yè)特別是小微企業(yè)稅收政策條件的，可按規(guī)定享受稅收優(yōu)惠政策；結(jié)合金融業(yè)營業(yè)稅改征增值稅改革，統(tǒng)籌完善互聯(lián)網(wǎng)金融稅收政策；落實(shí)從業(yè)機(jī)構(gòu)新技術(shù)、新產(chǎn)品研發(fā)費(fèi)用稅前加計(jì)扣除政策。

關(guān)鍵詞：上市

鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)上市融資

此次《指導(dǎo)意見》中強(qiáng)調(diào)了鼓勵(lì)符合條件的優(yōu)質(zhì)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)在主板、創(chuàng)業(yè)板等境內(nèi)資本市場上市融資。

解讀：

“近一年多來，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)上市的呼聲越來越高。但鑒于政策和上市規(guī)則的限制，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在境內(nèi)上市幾乎是不可能實(shí)現(xiàn)的?！苯鹦啪W(wǎng)創(chuàng)始人、首席運(yùn)營官安丹方表示，可能用不了多長時(shí)間，國內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)金融的第一股就會誕生。

數(shù)據(jù)

P2P網(wǎng)貸非法集資案增11倍

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2014年P(guān)2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺涉嫌非法集資發(fā)案數(shù)、涉案金額、參與集資人數(shù)分別是2013年的11倍、16倍和39倍。網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，上半年我國P2P網(wǎng)貸成交量達(dá)3006.19億元。

影響：

互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)面臨洗牌

擁抱監(jiān)管的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，在欣喜之余卻又多了幾分擔(dān)憂。不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)在更加合規(guī)合法化發(fā)展之后，紅利卻可能很快消失，這或?qū)⒎创倩ヂ?lián)網(wǎng)金融行業(yè)的洗牌。

人人聚財(cái)創(chuàng)始人許建文就認(rèn)為，未來可能90%的平臺面臨關(guān)門或轉(zhuǎn)型。“此次為監(jiān)管框架性指導(dǎo)意見，將有效推動所有行業(yè)從業(yè)者的自律和規(guī)范性。而存在虛假交易、詐騙、自融等的平臺將面臨比較大的壓力，行業(yè)將會面臨大的洗牌，很多小平臺、不規(guī)范運(yùn)作的平臺將會關(guān)停倒閉。等到銀監(jiān)會的具體監(jiān)管細(xì)則落地時(shí)，行業(yè)將有很多公司倒閉”。

不過，對于投資者，從長期來看，將有利于更好地保護(hù)其權(quán)益。安丹方則認(rèn)為，此次《指導(dǎo)意見》提出了信息披露、風(fēng)險(xiǎn)提示和合格投資者制度，并明確了對互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)的法律法規(guī)依據(jù)、糾紛解決機(jī)制及執(zhí)法部門?！敖窈?，互聯(lián)網(wǎng)金融投資將更為安全透明，投資者在投資過程中一方面將容易甄別優(yōu)質(zhì)的平臺和項(xiàng)目，另一方面也將獲得更為完善的法律保護(hù)”。

不過，一位業(yè)內(nèi)人士則指出，從短期來看，大批不符合規(guī)范的平臺或?qū)⒖焖偬与x，很可能引發(fā)一波P2P“跑路”狂潮。他提醒投資者，要盡早撤離風(fēng)險(xiǎn)較大、不合規(guī)的投資平臺，謹(jǐn)防平臺經(jīng)營困難或“跑路”所帶來的投資損失。

未來：

專家建議要留出彈性空間

在不少業(yè)內(nèi)人士看來，《指導(dǎo)意見》只是個(gè)監(jiān)管的“伏筆”，提綱挈領(lǐng)地將各個(gè)領(lǐng)域的互聯(lián)網(wǎng)金融囊括在內(nèi)。而進(jìn)一步的細(xì)則或?qū)⒃诓痪玫膶硪灰粏柺馈?/p>

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)教授黃震表示，以這份《指導(dǎo)意見》發(fā)布為起點(diǎn)，意味著中國互聯(lián)網(wǎng)金融告別了野蠻生長，將被納入法制化和依法監(jiān)管的軌道。希望有關(guān)部門盡快出臺相關(guān)配套措施和實(shí)施辦法，真正將《指導(dǎo)意見》有關(guān)精神原則要求落到實(shí)處。不過，他也同時(shí)建議，細(xì)化的監(jiān)管還要留出足夠的彈性空間，建立柔性監(jiān)管機(jī)制，保證監(jiān)管能夠跟上互聯(lián)網(wǎng)金融快速變化的節(jié)奏。