近日，央行發(fā)布了《非銀行支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《征求意見(jiàn)稿》）。一時(shí)間有關(guān)第三方支付監(jiān)管的問(wèn)題再度升級(jí)。

本次央行發(fā)布的《征求意見(jiàn)稿》中將第三方支付賬戶分成了綜合賬戶、消費(fèi)賬戶兩種類(lèi)型。此外，央行對(duì)網(wǎng)上支付金額、第三方支付賬戶的開(kāi)立、交易限額、客戶認(rèn)證、信息安全等問(wèn)題都進(jìn)行了限制。該意見(jiàn)稿對(duì)支付機(jī)構(gòu)的限制和規(guī)定相較以往任何一次監(jiān)管規(guī)定都要嚴(yán)格。

央行這么做是有一定道理的。目前，第三方支付主要有兩個(gè)方面的問(wèn)題不可調(diào)和：一是其托管模式本身存在問(wèn)題，第三方支付并不具備托管能力，與P2P平臺(tái)同樣具有“跑路”風(fēng)險(xiǎn)。二是第三方支付機(jī)構(gòu)沒(méi)有業(yè)內(nèi)明確的管理辦法，導(dǎo)致資金流動(dòng)難以監(jiān)控，形成依托支付賬戶的“封閉循環(huán)”，用戶面臨著巨大的投資風(fēng)險(xiǎn)。

在央行公布的這份意見(jiàn)稿中，在央行對(duì)第三方支付的定位上，我們可以理解它們是一個(gè)支付服務(wù)提供商，不應(yīng)該具備任何托管、監(jiān)管的職能甚至風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的收取。央行此舉主要有兩個(gè)方面的目的：首先，央行明確互聯(lián)網(wǎng)支付為非銀行支付定位，迫使第三方支付告別野蠻生長(zhǎng)；其次，央行“嚴(yán)規(guī)”還重在保護(hù)用戶權(quán)益，并迫使第三方支付回歸通道本質(zhì)。顯而易見(jiàn)，央行新規(guī)短期沖擊第三方支付機(jī)構(gòu)，但長(zhǎng)期是大利好。

央行首次明確非銀行支付機(jī)構(gòu)定位，意圖規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)支付，促使行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。從估值方面長(zhǎng)期來(lái)看，第三方支付機(jī)構(gòu)不但不會(huì)降低對(duì)支付牌照的估值，而且第三方支付牌照含金量可能也會(huì)因?yàn)檠胄行乱?guī)獲得新的發(fā)展機(jī)遇。

但是，央行新規(guī)的實(shí)質(zhì)是旨在規(guī)范第三方支付和互聯(lián)網(wǎng)金融的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，第三方支付這種“非常態(tài)”的發(fā)展終究要回歸常態(tài)化發(fā)展軌道。第三方支付機(jī)構(gòu)的金融未來(lái)也沒(méi)有斷，反而會(huì)因?yàn)檠胄行乱?guī)獲得新的發(fā)展機(jī)遇，限制第三方支付將阻礙金融創(chuàng)新的說(shuō)法也說(shuō)不過(guò)去，因?yàn)榻鹑趧?chuàng)新不是為了規(guī)避管制，金融創(chuàng)新只有在法律法規(guī)規(guī)范的引導(dǎo)下，才能有大未來(lái)。

第三方支付以其靈活、簡(jiǎn)便等優(yōu)勢(shì)成為銀行體系的有益補(bǔ)充，被國(guó)人普遍接受和喜愛(ài)。央行此次出臺(tái)的《征求意見(jiàn)稿》肯定是傷害了不少投資者的利益，引起他們的不滿情緒，但是應(yīng)該看到這是利大于弊的。今后，支付賬戶與銀行賬戶各有各的邊界和功能，行業(yè)秩序變得更加規(guī)范。

有人認(rèn)為此次管理辦法的出臺(tái)是官方金融與民間金融的一次無(wú)聲地較量，民眾還是更多的偏向于更方便的第三方支付，認(rèn)為這個(gè)政策未來(lái)有可能會(huì)有所改變。這個(gè)說(shuō)法不敢茍同，因?yàn)榧幢闶乾F(xiàn)在處于征求意見(jiàn)稿階段，這個(gè)政策未來(lái)改變的可能性很小，因?yàn)楣俜綍?huì)用強(qiáng)力保證其執(zhí)行。從歷史上來(lái)看，基本都是征求意見(jiàn)稿結(jié)束后，官方會(huì)正式出臺(tái)新規(guī)。

市場(chǎng)還有人擔(dān)心央行的這種做法會(huì)引發(fā)更多部門(mén)紛紛對(duì)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域強(qiáng)化監(jiān)管，對(duì)“互聯(lián)網(wǎng)+”產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生重大影響。其實(shí)，這種擔(dān)憂是多余的，“上行下效”是中國(guó)特色，央行的做法會(huì)肯定會(huì)引發(fā)更多部門(mén)紛紛對(duì)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域強(qiáng)化監(jiān)管。再者，“互聯(lián)網(wǎng)+”本質(zhì)上是一個(gè)信息的融合，任何有益的監(jiān)管都值得嘗試，網(wǎng)絡(luò)支付監(jiān)管與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)、“互聯(lián)網(wǎng)+”合拍。

最重要的，央行此次出臺(tái)的第三方支付新規(guī)亦是“國(guó)家隊(duì)”救市不可分割的一部分?？v觀全球?qū)用?，不掛哪個(gè)國(guó)家“救市”，從來(lái)都不是依靠一種手段最終取得救市的成功。從政府層面來(lái)看，各個(gè)和經(jīng)濟(jì)有關(guān)的部門(mén)都在為股市的回暖出謀劃策，諸如下調(diào)交易費(fèi)率、券商自主定強(qiáng)平線、公安部嚴(yán)查做空等。此次，央行出手規(guī)范第三方支付市場(chǎng)，也是政府救市的手段之一。

“強(qiáng)者越強(qiáng)、弱者越弱”是恒古不變的市場(chǎng)法則，央行新規(guī)下，支付和P2P可能真的要死一批了，這也是第三方支付行業(yè)發(fā)展的大趨勢(shì)。伴隨著第三方支付市場(chǎng)增速放緩和競(jìng)爭(zhēng)越發(fā)激烈，未來(lái)，第三方支付企業(yè)只有走向差異化才能夠獲得一席之地。

本文作者：宋清輝，著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家，清暉智庫(kù)創(chuàng)始人。法治周末、證券日?qǐng)?bào)、南方都市報(bào)等多家媒體特約評(píng)論員，在新華網(wǎng)、信報(bào)月刊等海內(nèi)外多家媒體開(kāi)設(shè)有專(zhuān)欄，2015年曾獲得證券時(shí)報(bào)社“最具影響力財(cái)經(jīng)觀察員獎(jiǎng)”。此外擔(dān)任中國(guó)質(zhì)量萬(wàn)里行社會(huì)質(zhì)量監(jiān)督員、中國(guó)50人獨(dú)立經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇首位副主席、中信金融家論壇全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家等職，主要研究領(lǐng)域?yàn)榻?jīng)濟(jì)體制與金融市場(chǎng)，著有《一本書(shū)讀懂經(jīng)濟(jì)新常態(tài)》?，F(xiàn)居深圳。