隨著6月下旬以來A股市場進(jìn)入調(diào)整，大部分偏股基金出現(xiàn)凈值回調(diào)。債券基金重回投資者視野，其穩(wěn)定可觀的業(yè)績得到投資者的密切關(guān)注，其中特別是純債基金凈值在股市波動(dòng)期間仍不斷上漲。

銀河數(shù)據(jù)顯示，截至8月7日，普通債券基金（可投轉(zhuǎn)債A類）最近三個(gè)月平均收益率為2.45%，而同期滬深300指數(shù)跌幅則達(dá)到12.6%。從純債基金的細(xì)分?jǐn)?shù)據(jù)上看，一些定期開放類基金收益相對更高。

一年超9.6% “封閉”凸顯價(jià)值

進(jìn)入8月，多只一年定期開放債基即將進(jìn)入申贖開放期。以工銀瑞信目標(biāo)收益一年定開債基為例，該基金公告顯示，基金成立于去年8月，本周三（8月12日）起，該基金將進(jìn)入首個(gè)自由開放期。

銀河數(shù)據(jù)顯示，該基金成立近一年回報(bào)達(dá)9.6%，收益水平接近一年定期存款利率（年利率2%）的5倍，在近期股市調(diào)整期間，基金因純粹投資債券，業(yè)績未受波及，最近三個(gè)月漲幅也達(dá)到2.53%。

同時(shí)，公告還顯示，在開放期間申購的基金份額，申購費(fèi)為0，投資成本極低；基金追求絕對收益目標(biāo)，業(yè)績比較基準(zhǔn)為加權(quán)平均后的一年期銀行定期存款稅后利率（R）+1.0%，且在運(yùn)作管理期間，基金回報(bào)低于業(yè)績基準(zhǔn)時(shí)，免收管理費(fèi)。

業(yè)內(nèi)人士表示，這類定期開放產(chǎn)品，由于避免了申贖帶來的資金變化，規(guī)模相對穩(wěn)定，更有利于投資運(yùn)作；而定期開放的產(chǎn)品設(shè)置，在一定程度上改善了流動(dòng)性特點(diǎn)，更有利于投資者管理自有資金。

債市機(jī)會大于風(fēng)險(xiǎn)

該基金基金經(jīng)理昌明在二季報(bào)中表示，在傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)驅(qū)動(dòng)力，尤其是房地產(chǎn)市場，喪失了經(jīng)濟(jì)的發(fā)動(dòng)機(jī)作用之后，經(jīng)濟(jì)基本面在低位運(yùn)行的態(tài)勢還將繼續(xù)。綜合內(nèi)需、投資、消費(fèi)、出口等多方面因素考慮，人民銀行三季度或?qū)⒗^續(xù)降息降準(zhǔn)，預(yù)計(jì)貨幣寬松的步調(diào)還將繼續(xù)，形式上也將多種多樣。

考慮到股票市場，尤其是中小板，仍然缺乏估值支撐，股市可能將繼續(xù)回歸估值。債市震蕩將繼續(xù)，但總體上機(jī)會仍將大于風(fēng)險(xiǎn)。