資本都是逐利的，華爾街的精英們，將這一本質(zhì)演繹得可謂淋漓盡致。從利率操縱到大宗商品價(jià)格操縱，為了追求利潤(rùn)，華爾街總會(huì)使盡渾身解數(shù)，甚至不惜備受譴責(zé)。

金屬被金融化

鋅價(jià)也被操縱

倉儲(chǔ)業(yè)務(wù)是多家華爾街機(jī)構(gòu)最賺錢的業(yè)務(wù)之一，也是最具爭(zhēng)議的大宗商品業(yè)務(wù)的一部分。金屬被金融化背后的推手正是這些華爾街投行和交易商，這些機(jī)構(gòu)大肆收購倉儲(chǔ)公司，隨著金屬被大量鎖定，倉庫庫存積壓，排隊(duì)時(shí)間延長(zhǎng)，這些機(jī)構(gòu)可以坐收租金。此外，通過為機(jī)構(gòu)客戶提供融資服務(wù)，華爾街金融機(jī)構(gòu)在獲得金屬融資套利的同時(shí)也能得到傭金收入。

倫敦金屬交易所(LME)近日首次發(fā)布的全球倉庫積壓報(bào)告顯示，高盛倉庫中的現(xiàn)貨金屬正排隊(duì)出庫，等待時(shí)間長(zhǎng)達(dá)兩年，這就使得倉庫能通過控制現(xiàn)貨金屬出庫時(shí)間來影響供應(yīng)及現(xiàn)貨升貼水，同時(shí)還能賺得額外的倉儲(chǔ)費(fèi)。

早在去年，高盛就涉嫌通過倉儲(chǔ)業(yè)務(wù)來操控鋁價(jià)。而在近日，美國歷史悠久的電鍍鋅企業(yè)Duncan Galvanizing一紙?jiān)V書將高盛和摩根大通告上法庭，指兩家機(jī)構(gòu)自2010年以來就人為操縱美國市場(chǎng)鋅的價(jià)格，同時(shí)被起訴的還有倫敦金屬交易所和部分金屬倉儲(chǔ)運(yùn)營商。起訴文件指出，多名被告利用LME金屬交易規(guī)則，使用各種手段控制現(xiàn)貨鋅交易，令現(xiàn)貨鋅出庫大排長(zhǎng)隊(duì)，且不給出任何理由就將現(xiàn)貨鋅在倉庫之間搬運(yùn)，導(dǎo)致鋅價(jià)異常波動(dòng)，違背市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的原則。與此同時(shí)，現(xiàn)貨鋅溢價(jià)從2010年以來就多次因排隊(duì)出庫而飆漲，這導(dǎo)致提貨企業(yè)額外增加了成本。

利率操縱調(diào)查

范圍擴(kuò)大

在操縱大宗商品價(jià)格之前，有關(guān)利率操縱的調(diào)查已經(jīng)進(jìn)行許久，歐美國家對(duì)于華爾街金融機(jī)構(gòu)的秋后算賬正逐步展開。近兩年來，歐美國家對(duì)部分銀行展開了一連串調(diào)查，而眾多大型銀行也紛紛牽涉違規(guī)操作行為。倫敦同業(yè)拆借(Libor)利率、新加坡離岸外匯市場(chǎng)利率以及WM/Reuters基準(zhǔn)利率都成為部分銀行操縱的標(biāo)的，對(duì)此歐美國家監(jiān)管機(jī)構(gòu)開出數(shù)張巨額罰單。

歐盟競(jìng)爭(zhēng)委員會(huì)委員阿姆尼亞近日表示，初步認(rèn)定法國農(nóng)業(yè)信貸銀行、匯豐銀行和摩根大通三家金融機(jī)構(gòu)涉嫌操控歐元利率衍生品價(jià)格，可能違反了歐盟的反壟斷規(guī)則，以致影響到歐元衍生產(chǎn)品的利率定價(jià)。阿姆尼亞同時(shí)稱，下一步將調(diào)查每天交易量達(dá)到5.3萬億美元的外匯市場(chǎng)。有分析人士表示，外匯市場(chǎng)調(diào)查比Libor等基準(zhǔn)利率調(diào)查影響更大，更多銀行可能受到牽連。德國金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)BaFin透露，目前已掌握了相關(guān)證據(jù)，證明多家投資銀行企圖操縱日交易額5.3萬億美元的外匯市場(chǎng)。

華爾街的“操縱機(jī)制”

罰錢可以了事？

不管是利率操縱，還是操縱大宗商品價(jià)格，銀行有著操縱利率的強(qiáng)烈動(dòng)機(jī)——巨額利潤(rùn)。以操縱Libor利率為例，曾有海外媒體評(píng)論：在這個(gè)市場(chǎng)做手腳，0.1個(gè)基點(diǎn)的波動(dòng)都會(huì)制造出可觀盈利。此外，美國政府調(diào)查機(jī)構(gòu)還發(fā)現(xiàn)，摩根大通曾設(shè)計(jì)了“操縱機(jī)制”，將“虧損的電廠轉(zhuǎn)變成利潤(rùn)中心”。由此可見，無論是什么樣的資產(chǎn)，華爾街投行通過金融的手段參與各種形式的操控案件，只要價(jià)格存在波動(dòng)就會(huì)給他們帶來滾滾利潤(rùn)，一旦能夠?qū)r(jià)格進(jìn)行操縱帶來的更是超額利潤(rùn)。

針對(duì)涉嫌操縱利率和大宗商品價(jià)格的違規(guī)調(diào)查接踵而至，天價(jià)罰單也在所難免。據(jù)歐洲業(yè)界統(tǒng)計(jì)，僅是Libor操縱丑聞，迄今已導(dǎo)致銀行業(yè)付出58億美元的罰款。美國投資銀行界預(yù)計(jì)，歐美大型銀行可能需要花費(fèi)近1000億美元才能就利率和匯率操縱調(diào)查達(dá)成和解協(xié)議。此外，截至目前，全球至少有15家銀行受到指控或正在接受監(jiān)管機(jī)構(gòu)的調(diào)查，涉嫌相互勾結(jié)操縱外匯市場(chǎng)，30位交易員已因此受到處罰。而在操縱大宗商品價(jià)格方面，華爾街也開始甩開包袱。高盛在上周宣布出售旗下的“搖錢樹”——金屬倉儲(chǔ)業(yè)務(wù)，表現(xiàn)出其正努力擺脫監(jiān)管和政治壓力。摩根大通、摩根士丹利等華爾街機(jī)構(gòu)此前剝離了旗下全部或部分現(xiàn)貨大宗商品業(yè)務(wù)。

有分析人士表示，當(dāng)華爾街覺得靠“操縱”博取利潤(rùn)不再值得的時(shí)候，它們才會(huì)真正收手，而不再是一次次地“罰錢了事”。