根據(jù)FT中文網(wǎng)9月9日?qǐng)?bào)道 如果說(shuō)投資者上周對(duì)蘇格蘭獨(dú)立公投開(kāi)始感到不安，那么他們現(xiàn)已進(jìn)入高度戒備狀態(tài)。

贊成獨(dú)立的一方首次在民調(diào)中領(lǐng)先，促使英鎊昨日大幅下跌，對(duì)蘇格蘭有敞口的公司股票遭到拋售。它還導(dǎo)致投資者對(duì)英國(guó)利率上升時(shí)機(jī)的預(yù)期發(fā)生明顯變化。

在本月之前，市場(chǎng)基本上對(duì)蘇格蘭的統(tǒng)獨(dú)之爭(zhēng)不感興趣，認(rèn)為蘇格蘭投票贊成獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)很小。但最近的民調(diào)顯示“蘇獨(dú)”一方人氣飆升；用花旗集團(tuán)(Citigroup)經(jīng)濟(jì)學(xué)家邁克爾桑德斯(Michael Saunders)的話(huà)說(shuō)，這使這場(chǎng)較量看上去像是“統(tǒng)計(jì)上的不相上下”。

現(xiàn)在，投資者都在競(jìng)相評(píng)估“蘇獨(dú)”公投結(jié)果的經(jīng)濟(jì)、金融和政治影響，并研究如何保護(hù)自己免受“蘇獨(dú)”將會(huì)釋放的沖擊波。

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“我們正處于輕度恐慌狀態(tài)，”GLG基金經(jīng)理詹姆斯 英德(James Ind)表示。他指出，市場(chǎng)定價(jià)所反映的獨(dú)立公投結(jié)果幾率，仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于博彩公司報(bào)出的賠率，但英鎊“令人眩暈的”暴跌和利率市場(chǎng)的更清晰走勢(shì)顯示，投資者處于“高度戒備狀態(tài)”。

倫敦基準(zhǔn)股指——富時(shí)100(FTSE 100)指數(shù)收盤(pán)下跌0.3%，至6834.77，受蘇格蘭敞口較大的金融機(jī)構(gòu)的拖累。標(biāo)準(zhǔn)人壽(Standard Life)股價(jià)下跌2.4%，勞埃德銀行集團(tuán)(Lloyds Banking Group)下跌2.4%，而蘇格蘭皇家銀行(RBS)跌1.29%。

在蘇格蘭擁有大規(guī)模軍工業(yè)務(wù)的巴布科克國(guó)際(Babcock International)股價(jià)下跌2.35%，而在蘇格蘭和英格蘭兩地運(yùn)營(yíng)的蘇格蘭公用事業(yè)企業(yè)SSE股價(jià)下跌2.25%。

英鎊一度兌美元和歐元分別下跌1.3%，這是其一年多來(lái)的最大單日跌幅，收盤(pán)跌1.1%，至1英鎊兌1.6150美元。分析師們預(yù)計(jì)，如果公投得出獨(dú)立結(jié)果，英鎊將出現(xiàn)更大幅度的下跌，可能跌至1英鎊兌1.50美元，這已經(jīng)在外匯期權(quán)市場(chǎng)的更大幅度變動(dòng)中得到一定程度的反映。

除了針對(duì)獨(dú)立公投結(jié)果的不確定性購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)以外，投資者還押注這件事可能延后英國(guó)借貸成本上升的時(shí)機(jī)。

短期英鎊市場(chǎng)昨日的走勢(shì)似乎表明，市場(chǎng)現(xiàn)在預(yù)期英國(guó)央行(BoE)要到明年4月才會(huì)加息，而一周前的預(yù)期是，首次加息將發(fā)生在明年3月。

但桑德斯表示，盡管很難想象英國(guó)央行會(huì)在“蘇獨(dú)”公投結(jié)果后馬上加息，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，央行將會(huì)權(quán)衡蘇格蘭獨(dú)立可能導(dǎo)致的信心下降與英鎊疲軟的通脹影響，因而可能傾向于更加鷹派。

這些考慮意味著，對(duì)英國(guó)國(guó)債的投資者來(lái)說(shuō)，蘇格蘭獨(dú)立公投的影響更難評(píng)估，昨日英國(guó)基準(zhǔn)的10年期金邊債券收益率為2.48%，基本沒(méi)有變化。

一些外國(guó)投資者對(duì)于持有英國(guó)國(guó)債正在產(chǎn)生戒心。挪威基金Skagen Tellus的投資組合經(jīng)理Torgeir H ien表示，他在上周拋出了英國(guó)金邊債券。但霸菱資產(chǎn)管理公司(Barings Asset Management)固定收益部主管艾倫王爾德(Alan Wilde)表示，若要利用公投風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行交易，在外匯和利率市場(chǎng)進(jìn)行操作更加直截了當(dāng)。

一些分析師認(rèn)為，外匯市場(chǎng)對(duì)英鎊的拋售過(guò)頭了。鑒于英國(guó)央行的不確定政策和美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)的鷹派聲明，即使蘇格蘭相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)消散，英鎊也不太可能恢復(fù)其在7月達(dá)到的峰值；自7月以來(lái)英鎊兌美元已累計(jì)下跌6%左右。但是，鑒于英國(guó)央行在政策上與趨向?qū)捤傻臍W洲央行(ECB)漸行漸遠(yuǎn)，英鎊可能對(duì)歐元升值。

“對(duì)獨(dú)立說(shuō)不仍是最有可能的公投結(jié)果，若果真如此，英鎊很可能強(qiáng)勁反彈，”富達(dá)國(guó)際投資(Fidelity Worldwide Investment)的資產(chǎn)配置總監(jiān)葛利森(Trevor Greetham)寫(xiě)道?！叭绻督Y(jié)果為贊成獨(dú)立，情況將變得比較混亂，但在英鎊與歐元之間，我們依然看好英鎊。很難主張英國(guó)央行因?yàn)榭赡艹掷m(xù)18個(gè)月的‘離婚’談判而在2015年暫緩收緊政策?！?/p>

安德魯 博爾格(Andrew Bolger)補(bǔ)充報(bào)道