國際貨幣基金組織(簡稱IMF)本周警告，日本經(jīng)濟成長“安倍經(jīng)濟學”推動之下已經(jīng)取得一些成效；但中期的經(jīng)濟成長展望，恐怕要比日本之前經(jīng)歷的“失落十年”通貨緊縮期更糟糕。

協(xié)助IMF撰寫年度評估報告的IMF駐東京經(jīng)濟學家Giovanni Ganelli指出，這是因為日本企業(yè)的投資規(guī)模令人失望，以及勞動市場改革進度比預期緩慢。

IMF預測，正在實施的政策將使得日本2018-2020年的經(jīng)濟增長維持在0.65%左右，在2000-2012年深陷通縮泥淖期間，經(jīng)濟平均增長0.9%。Ganelli周三(7月29日)接受采訪稱，如果日本首相安倍晉三能履行完整的一攬子結(jié)構(gòu)性改革方案，經(jīng)濟增長率有望達到1.5%。

安倍經(jīng)濟學的“三支箭”曾經(jīng)金光燦燦，民眾對其寄予厚望，它也成為首相安倍晉三高支持率的重要支撐。然而，兩年多了，民眾卻感覺自己的生活越來越“艱難”，各個機構(gòu)也開始紛紛看衰安倍經(jīng)濟學。對于支持率正因安保法案持續(xù)下跌的安倍而言，這無疑是雪上加霜。

日本首相安倍晉三于2012年上任后，提出刺激經(jīng)濟的“三支箭”政策：包括擴大政府支出、釋放貨幣寬松，以及進行經(jīng)濟的結(jié)構(gòu)性改革。至今前兩支箭已經(jīng)射出，但經(jīng)濟學家們對于日本經(jīng)濟結(jié)構(gòu)性改革的進展仍有爭議。

Ganelli表示，“安倍經(jīng)濟學”還有努力空間，尤其應該加強推動“限定有限正職員工(genteiseishain)”的工作合約。這種合約提供與傳統(tǒng)正職員工相當?shù)墓ぷ鞅Ｕ希恍枰诓煌块T及工作地點輪調(diào)。Ganelli指出，由于“限定有限正職員工”的相關(guān)法律至今還不夠清楚，導致日本企業(yè)裹足不前。

他強調(diào)，日本在女性勞工就業(yè)參與率方面取得進步。他還著重指出，調(diào)整稅收體制可以鼓勵更多女性進入勞動力市場，引入海外勞工或許能緩解部分行業(yè)的勞動力緊缺問題。

Ganelli表示，“安倍經(jīng)濟學”的三支箭應該全部發(fā)射，若政府提出的所有結(jié)構(gòu)性改革措施全部落實，則日本經(jīng)濟成長潛力應該有1.5%。他與同僚正在密切關(guān)注日本公司治理領(lǐng)域的變化。Ganelli表示，提升股東對公司的影響力，是確保日本企業(yè)把囤積的現(xiàn)金投入具有生產(chǎn)性用途的重要舉措。

日本經(jīng)濟恐再陷衰退

經(jīng)濟學家及暢銷書《貨幣戰(zhàn)爭》作者吉姆·理查德認為，安倍經(jīng)濟學的“三支箭”未見成效，若不進一步改革，日本恐怕還要見到第三個“失落十年”。

對日本經(jīng)濟走勢預測準確率曾在業(yè)內(nèi)首屈一指的新家義貴也在近日指出，日本經(jīng)濟今年二季度可能已再度陷入衰退困境，衰退幅度可達2.5%。他表示，問題已經(jīng)不再是日本經(jīng)濟是否再度陷入衰退，而是此輪衰退的幅度究竟有多深。

此前，摩根大通、巴克萊和德意志銀行等也都認為日本經(jīng)濟二季度增速為負值，其中法國巴黎銀行預計日本二季度GDP同比萎縮幅度將超過1%。

而且，根據(jù)彭博社對經(jīng)濟學家的調(diào)查結(jié)果顯示，在日本通脹于2月和4月處于零的位置后，日本央行最為看重的通脹指標將會在6月份顯示再度為零。日本央行將于7月31日公布通脹數(shù)據(jù)。

日本央行的數(shù)據(jù)讓外界有理由擔心。數(shù)據(jù)顯示，截至5月的4個月間，日本工業(yè)產(chǎn)出都錄得了下滑。同時，今年二季度出口降幅也創(chuàng)下了自2012年下半年以來之最。

日本厚生勞動省調(diào)查顯示，受消費稅增稅和日元貶值、進口商品價格上升影響，日本實際工資指數(shù)至2014年12月已經(jīng)連續(xù)18個月下降。2014年日本職工實際工資收入下降了2.5%，連續(xù)第三年下降。

據(jù)日本共同社報道，日本央行行長黑田東彥15日在貨幣政策會議后的記者會上表示，第二季度日本經(jīng)濟增速“可能會出現(xiàn)相當程度的放緩”。當天發(fā)布的《經(jīng)濟及物價形勢展望》將2015年度實際國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增長率預期從2.0%下調(diào)至1.7%。

“三支箭”去哪兒了

2012年底安倍晉三上臺時，發(fā)誓要讓日本脫離通貨緊縮和經(jīng)濟停滯的泥沼。

最初，被冠以“安倍經(jīng)濟學”的“三支箭”光芒四射：第一箭是激進的寬松政策；第二箭是稅收減免及政府在基礎(chǔ)建設(shè)上的更多支出；第三箭則是要對過度管制及保護的日本經(jīng)濟進行結(jié)構(gòu)改革。

毋庸置疑，前兩支箭通過壓低日元幣值，迅速刺激了萎靡不振的日本經(jīng)濟。日元貶值使得出口產(chǎn)品在國外價格降低，出口型大企業(yè)成為受益對象。

但是，分析指出，這些成效可能只是短期的。專家指出，安倍的第二支箭完全射偏了。去年4月，日本消費稅率提高3個百分點之后，日本家庭實際購買力水平下降，導致個人消費低迷，一度向好的日本經(jīng)濟復蘇勢頭也因此受挫。更重要的是，迄今為止，第三支箭結(jié)構(gòu)改革似乎完全射不出來。

如今，日本經(jīng)濟可能在今年二季度再度陷入衰退困境。專家指出，原因可能是疲軟的消費支出和惡化的出口市場環(huán)境都對經(jīng)濟造成了負面拖累。

此外，“安倍經(jīng)濟學”推出兩年多來，受益對象仍局限于出口型大企業(yè)。而面向內(nèi)需的中小企業(yè)遭受日元貶值、進口原材料價格上漲之苦，經(jīng)營情況堪憂。安倍雖然頻頻發(fā)話向企業(yè)施壓，要求給員工漲工資，以促進國內(nèi)消費，但是愿意加薪的企業(yè)卻只占少數(shù)，能符合加薪幅度要求的企業(yè)更是鳳毛麟角。

提振經(jīng)濟只是手段？

分析普遍認為，唯有經(jīng)濟結(jié)構(gòu)性改革，才能真正治愈困擾日本已經(jīng)1/4世紀的經(jīng)濟痼疾。不過，目前看來，面對就業(yè)市場的管制，以及農(nóng)業(yè)等受到嚴格保護的行業(yè)，安倍前方的路依然十分艱難。

不過，有專家指出，“安倍經(jīng)濟學”只是手段，“安倍政治學”才是目標。所謂安倍經(jīng)濟學實際上并沒有嘗試改造當前不合時宜的日本經(jīng)濟結(jié)構(gòu)。其真正的意圖在于通過改善經(jīng)濟來提高內(nèi)閣支持率，以迂回手段向修憲目標邁進。

無論如何，在過去的兩年多時間里，安倍政府一步步邁向自己的修憲目標。如今，面對因為強行推進安保法案而持續(xù)下降的支持率以及恐怕再次衰退的日本經(jīng)濟，安倍政府會怎么做？

經(jīng)濟學家理查德最近撰文稱，短期來看，再次削弱日元似乎是唯一選擇。日元恐怕必須貶到150日元兌1美元左右，才有辦法達成預定的2%的通脹目標。