從今年兩會到《優(yōu)先股試點管理辦法》落地，市場期待已久的優(yōu)先股試點即將呼之欲出。同時，商業(yè)銀行試點優(yōu)先股也成為市場最為集中的焦點和興奮點。

一部分商業(yè)銀行參與首批優(yōu)先股試點已無懸念，但哪些銀行參與，銀行優(yōu)先股何時推出目前還處于懸念之中。

據(jù)記者了解，上證50指數(shù)成分股涉及的農(nóng)行、工行等10家銀行目前都在積極進行優(yōu)先股試點的前期準備工作，由于發(fā)行政策還沒有完全明確，各家銀行并沒有準確的時間表。

“因為銀監(jiān)會還缺乏一個關(guān)于商業(yè)銀行發(fā)行優(yōu)先股作為一級資本補充的管理規(guī)定，一旦出臺，包括農(nóng)行在內(nèi)，各家銀行發(fā)行優(yōu)先股補充一級資本的條件就具備了。”農(nóng)業(yè)銀行副行長李振江稱。

據(jù)了解，不僅限于上證50指數(shù)成分股所涉及的10家商業(yè)銀行，中行、建行等銀行也在積極準備，在業(yè)內(nèi)看來，中行、建行被“特許”參與首次試點的可能性也存在。

上市銀行擦拳磨掌

3月31日，光大銀行在香港召開了2013年業(yè)績發(fā)布會。和諸多上市銀行的業(yè)績發(fā)布會一樣，優(yōu)先股的發(fā)行也是光大銀行高管層難以避免的話題。

“目前，光大銀行正在研究發(fā)行優(yōu)先股的方案，最終的定價模式是采取固定利率還是浮動利率定價，取決于投資者在不同市場環(huán)境下的不同期待。”光大銀行行長趙歡表示稱。

這也是3月21日證監(jiān)會發(fā)布《優(yōu)先股試點管理辦法》之后，光大銀行首次就參與優(yōu)先股試點做出回應(yīng)。

按照辦法規(guī)定，首期參與試點的上市公司包括上證50指數(shù)的成分股，而光大銀行正好是其中10只銀行股之一。其余9家銀行分別是農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行、民生銀行、興業(yè)銀行、招商銀行、浦發(fā)銀行、華夏銀行、交通銀行、北京銀行。

不久前，農(nóng)業(yè)銀行副行長李振江透露稱，農(nóng)行已經(jīng)做好了發(fā)行優(yōu)先股的準備。在定價方式上，農(nóng)行不會采取固定利率方式，而會采取一種有利于買賣雙方都可以對沖風險的定價方式。

工商銀行也是優(yōu)先股發(fā)行的“積極分子”。據(jù)了解，從2013年下半年起，工商銀行就開始研究優(yōu)先股發(fā)行事宜。其董秘胡浩3月27日稱，“工行一直在研究關(guān)于發(fā)行優(yōu)先股的計劃，但至于發(fā)行額度和時間窗口目前還無法透露?！?/p>

這種“神秘”更讓外界猜測工商銀行將是首批的幾家優(yōu)先股試點銀行之一。

此前，曾有消息稱，浦發(fā)銀行已經(jīng)向董事會、監(jiān)管層上報了優(yōu)先股方案。雖然浦發(fā)銀行并未作出回應(yīng)，但其積極準備爭取參與首發(fā)優(yōu)先股已是事實。

據(jù)記者了解，興業(yè)銀行、華夏銀行、民生銀行等股份制銀行目前正在對優(yōu)先股事宜展開內(nèi)部討論和論證，對外也稱“正在研究優(yōu)先股發(fā)行事宜”。

中國銀行和建設(shè)銀行雖然并未在上證50指數(shù)成分股的范圍之內(nèi)，但這兩家銀行也處于積極籌備之中。

在業(yè)績發(fā)布會上，中行行長陳四清對外表示，發(fā)行優(yōu)先股補充資本的問題正在研究和走程序當中，將會按照公司治理機制路線圖來操作。

建設(shè)銀行副行長朱洪波也表示對于發(fā)行優(yōu)先股很有信心。在朱洪波看來，就目前的準備情況，建設(shè)銀行即使搶第一單優(yōu)先股也沒有問題，只是要視情況而定。

發(fā)行還待銀監(jiān)會辦法

在業(yè)績發(fā)布會上，雖然各家銀行并不回避試點優(yōu)先股的問題，但談到優(yōu)先股具體發(fā)行，銀行高管們多是“欲言又止”，以“披露要求”為由。

“發(fā)行優(yōu)先股是一項復雜的工作，內(nèi)部需要制定詳細的計劃，經(jīng)過高管層討論，還要經(jīng)過董事會、大股東和重要投資者的溝通，最后還要報相關(guān)的監(jiān)管部門進行審查、審批，要走所有的過程?！惫ど蹄y行董秘胡浩稱。

不止是工商銀行，大部分上市銀行對于優(yōu)先股發(fā)行進展的披露也僅限于“正在做好各種準備”。

據(jù)記者多方了解獲悉，實際上，“披露要求”僅是一部分原因，最為主要的原因在于銀行發(fā)行優(yōu)先股的政策還沒有完全明朗，首批試點銀行的名單還沒有確定。

李振江在業(yè)績發(fā)布會上的發(fā)言也證實這一點。他坦言，“農(nóng)行已經(jīng)做好了各項準備，但目前尚缺乏銀監(jiān)會關(guān)于商業(yè)銀行發(fā)行優(yōu)先股作為一級資本的管理辦法，一旦該文件出臺，銀行發(fā)行優(yōu)先股補充一級資本的條件就具備了?！?/p>

“目前，能夠看出明確試點范圍的僅是上證50指數(shù)成分股，但并不僅限于此，其他不在成分股范圍內(nèi)的銀行依然可以申報，但最終的試點名單會怎么樣，現(xiàn)在還不知道，因為名單并沒有出來?！币晃还煞葜沏y行的高管對記者表示。

按照《優(yōu)先股試點管理辦法》規(guī)定，上市公司可以發(fā)行優(yōu)先股，非上市公眾公司可以非公開發(fā)行優(yōu)先股。而上市公司中除了普通股為上證50指數(shù)成分股的一類外，還有另外兩類：以公開發(fā)行優(yōu)先股作為支付手段收購或吸收合并其他上市公司；以減少注冊資本為目的回購普通股的，可以公開發(fā)行優(yōu)先股作為支付手段，或者在回購方案實施完畢后，可公開發(fā)行不超過回購減資總額的優(yōu)先股。

銀行多渠道資本補充

試點優(yōu)先股，對于市場來說期待已久，優(yōu)先股也被當成企業(yè)、投資者、資本市場三方共贏的一個一級資本工具。

根據(jù)新資本監(jiān)管辦法，商業(yè)銀行的資本配置成結(jié)構(gòu)性，包括核心一級資本、一級資本和二級資本。目前，商業(yè)銀行的核心一級資本和二級資本都有相應(yīng)的補充工具，而一級資本的補充工具缺乏。在商業(yè)銀行資本構(gòu)成中，一級資本也是最為缺乏的。

“在未來5年內(nèi)，我國上市銀行的一級資本缺口趨近3000億元。其中，平安、農(nóng)行、民生、興業(yè)、華夏、浦發(fā)銀行的資本缺口相對較大?！睋?jù)廣發(fā)證券的銀行業(yè)分析師沐華估算。

但就目前而言，商業(yè)銀行面臨資本補充的壓力正越來越大，試點優(yōu)先股對于銀行短期來說只是杯水車薪，銀行還需多管齊下補充資本。

“在資本管理上，我們要做到三策并舉，首先是要做到資本節(jié)約，進一步降低資本占用水平，這兩年在資本的不合理占用方面清理，起到了很大的成效。二是靠資本內(nèi)生。三是不應(yīng)向股東利益的情況下，探索新的資本補充方式?！鞭r(nóng)業(yè)銀行副行長張振江表示稱。

建設(shè)銀行董事長王洪章在回應(yīng)優(yōu)先股問題時也表示，建設(shè)銀行除了研究發(fā)行優(yōu)先股外，近期計劃在內(nèi)地發(fā)行200億元減記型資本工具，目的為補充二級資本，將多渠道考慮資本補充。